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特许金融分析师考试常用公式回顾试题及答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项是CAPM模型中的风险因子？

A.市场风险

B.股票特定风险

C.债务风险

D.通货膨胀风险

2.在债券定价模型中，下列哪个公式表示债券价格？

A.P=C*[1-(1+r)^(-n)]/r

B.P=FV/(1+r)^n

C.P=C/(1+r)^n

D.P=(C-D)/(1+r)^n

3.下列哪个是投资组合的夏普比率？

A.投资组合收益率-基准收益率

B.投资组合收益率/投资组合波动率

C.投资组合波动率/基准收益率

D.投资组合收益率-投资组合波动率

4.在Merton模型中，下列哪个是衡量信用风险的关键指标？

A.债务期限

B.债务规模

C.债务信用评级

D.债务违约概率

5.下列哪个公式表示债券的久期？

A.D=-[(1+r)^(-n)/n]*(C/P)

B.D=(C/P)*∫(t=0ton)(1+r)^(-t)dt

C.D=∫(t=0ton)(1+r)^(-t)dt/P

D.D=(1+r)^(-n)*(1/n)

6.下列哪个是期权定价模型中的希腊字母？

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

7.下列哪个是衡量投资组合风险的指标？

A.平均方差

B.平均标准差

C.最大回撤

D.风险调整后收益

8.下列哪个公式表示债券的利率风险？

A.r=(FV-PV)/PV

B.r=(C/FV)*(1/n)

C.r=(FV-PV)/n

D.r=(C-PV)/n

9.下列哪个是衡量投资组合收益率的指标？

A.收益率

B.平均收益率

C.累计收益率

D.收益率波动

10.下列哪个是衡量股票价值的指标？

A.市值

B.股东权益

C.市盈率

D.市净率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CAPM模型中的市场风险溢价是指无风险利率与市场平均收益率之间的差额。（）

2.在债券定价模型中，债券价格与到期收益率呈反比关系。（）

3.投资组合的夏普比率越高，说明该投资组合的风险越小。（）

4.Merton模型中的违约概率与债务规模成正比。（）

5.债券的久期越长，说明债券对利率变动的敏感度越高。（）

6.期权的Delta值表示期权价格对标的资产价格变动的敏感度。（）

7.投资组合的最大回撤是指从最高点到最低点的最大损失。（）

8.债券的利率风险可以通过计算债券的利率敏感度来衡量。（）

9.投资组合的累计收益率是指投资组合从开始到结束的总收益率。（）

10.市净率是衡量股票价值的一个重要指标，它等于股票市值除以股东权益。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CAPM模型的基本原理及其在投资中的应用。

2.解释债券的久期概念，并说明如何通过久期来评估债券对利率变动的风险。

3.描述Merton模型在信用风险管理中的应用，并说明其关键假设。

4.讨论投资组合管理中风险调整后收益率的计算方法及其重要性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益，并阐述不同投资者风险偏好的差异对投资策略的影响。

2.分析金融危机对金融市场的影响，讨论金融分析师在危机期间应如何调整投资策略，以保护投资者的资产安全。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在CAPM模型中，无风险资产的预期收益率通常取哪个市场利率？

A.1年期国债利率

B.10年期国债利率

C.银行间市场回购利率

D.同业拆借利率

2.债券定价模型中，以下哪个是贴现现金流（DCF）的简化公式？

A.P=C/r

B.P=C/(1+r)^n

C.P=C*(1-(1+r)^(-n))/r

D.P=FV/(1+r)^n

3.投资组合的夏普比率由以下哪两个变量决定？

A.投资组合收益率和基准收益率

B.投资组合波动率和基准收益率

C.投资组合波动率和投资组合收益率

D.投资组合收益率和投资组合波动率

4.Merton模型中，以下哪个指标用于估计债务违约概率？

A.信用评级

B.债务期限

C.市场风险溢价

D.违约损失率

5.债券的久期与以下哪个因素成反比？

A.到期收益率

B.债券价格

C.债券到期时间

D.债券票面利率

6.期权的Gamma值表示什么？

A