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特许金融分析师考试复习难点及解决方案试题及答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA考试中财务报表分析的步骤？

A.分析现金流量表

B.分析利润表

C.分析资产负债表

D.分析股东权益变动表

E.分析公司治理结构

2.以下关于市场风险和信用风险的描述，正确的是：

A.市场风险是指价格变动导致的风险，信用风险是指交易对手违约导致的风险

B.市场风险是指投资组合价值变动的不确定性，信用风险是指投资组合信用质量变动的不确定性

C.市场风险和信用风险都是投资组合可能面临的风险

D.市场风险和信用风险可以通过投资组合多样化来降低

E.市场风险和信用风险可以通过购买保险来转移

3.以下关于有效市场假说的描述，正确的是：

A.有效市场假说认为股票价格已经反映了所有可用信息

B.有效市场假说认为股票价格波动是随机的，无法预测

C.有效市场假说认为投资者可以通过分析市场趋势来获得超额收益

D.有效市场假说认为股票价格波动是由于市场情绪和投资者心理因素引起的

E.有效市场假说认为投资者可以通过研究公司基本面来获得超额收益

4.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是：

A.CAPM是衡量投资风险和预期收益的模型

B.CAPM认为市场风险溢价与投资组合的β值成正比

C.CAPM认为无风险利率与市场风险溢价无关

D.CAPM认为市场风险溢价与市场平均收益率成正比

E.CAPM认为市场风险溢价与投资者对风险的态度无关

5.以下关于固定收益证券的描述，正确的是：

A.固定收益证券是指发行人在一定期限内按照约定的利率支付利息的证券

B.固定收益证券的收益率通常低于股票

C.固定收益证券的收益率通常高于债券

D.固定收益证券的风险通常低于股票

E.固定收益证券的风险通常高于债券

6.以下关于衍生品的描述，正确的是：

A.衍生品是指其价值依赖于其他资产价值的金融工具

B.衍生品包括远期合约、期货合约、期权合约和掉期合约

C.衍生品的风险通常低于现货市场

D.衍生品的风险通常高于现货市场

E.衍生品可以用来对冲风险

7.以下关于投资组合管理的描述，正确的是：

A.投资组合管理是指通过选择和配置资产来达到投资目标的过程

B.投资组合管理旨在最大化投资回报

C.投资组合管理旨在降低投资风险

D.投资组合管理旨在平衡投资回报和投资风险

E.投资组合管理不涉及资产配置

8.以下关于风险管理技术的描述，正确的是：

A.风险管理技术包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控

B.风险管理技术旨在降低投资风险

C.风险管理技术旨在提高投资回报

D.风险管理技术旨在平衡投资回报和投资风险

E.风险管理技术不涉及风险识别

9.以下关于投资银行服务的描述，正确的是：

A.投资银行服务包括证券承销、并购顾问、资产管理、风险管理等

B.投资银行服务旨在为投资者提供投资机会

C.投资银行服务旨在为发行人提供融资渠道

D.投资银行服务旨在为投资者和发行人提供专业咨询服务

E.投资银行服务不涉及风险控制

10.以下关于金融科技（FinTech）的描述，正确的是：

A.金融科技是指利用科技手段创新金融服务和产品

B.金融科技旨在提高金融服务效率

C.金融科技旨在降低金融服务成本

D.金融科技旨在满足客户需求

E.金融科技不涉及风险控制

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中的道德和职业行为标准要求考生在所有业务活动中保持最高标准的诚信和正直。（正确）

2.有效市场假说认为，在完全有效的市场中，股票价格总是反映了所有可用信息，因此无法通过技术分析或基本面分析获得超额收益。（正确）

3.资本资产定价模型（CAPM）中的β值越高，意味着该资产相对于市场整体的风险越大。（正确）

4.信用风险是指由于借款人或交易对手违约而导致损失的风险，通常可以通过信用衍生品进行对冲。（正确）

5.投资组合多样化可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。（正确）

6.投资银行的主要职能是帮助公司进行股票和债券的发行，同时也提供并购咨询服务。（正确）

7.金融科技的发展主要受到监管环境的限制，因此其创新速度较慢。（错误）

8.风险管理的主要目标是完全消除所有风险，确保投资组合的安全性。（错误）

9.期权的时间价值是指期权持有时间越长，其内在价值越高的现象。（错误）

10.在进行财务报表分析时，流动比率高于2通常被认为是良好的财务状况。（正确）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在评估公司财务状况中的作用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资决