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重难点讲解特许金融分析师考试试题及答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大准则？

A.专业行为准则

B.客户利益优先

C.遵守法律法规

D.职业能力发展

2.以下关于有效市场假说的描述，正确的是？

A.市场中的所有信息都已被充分反映在股价中

B.投资者无法通过技术分析或基本面分析获得超额收益

C.市场中不存在任何套利机会

D.有效市场假说适用于所有市场

3.以下哪项不属于风险调整后收益率的计算方法？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.信息比率

D.财务比率

4.以下关于投资组合理论的说法，正确的是？

A.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值

B.投资组合的风险可以用标准差来衡量

C.投资组合的预期收益率与风险之间呈正相关关系

D.投资组合理论认为，投资组合的风险可以通过分散化来降低

5.以下关于债券定价的说法，正确的是？

A.债券价格与利率呈负相关关系

B.债券价格与信用风险呈正相关关系

C.债券价格与到期期限呈正相关关系

D.债券价格与市场流动性呈正相关关系

6.以下关于股票市场异常现象的说法，正确的是？

A.小公司效应是指小公司股票的收益率高于大公司股票

B.财富效应是指投资者对未来收益的预期影响其投资决策

C.市场情绪效应是指投资者情绪波动导致股票价格波动

D.值得投资效应是指投资者倾向于投资价值被低估的股票

7.以下关于金融衍生品的风险管理的说法，正确的是？

A.金融衍生品的风险管理方法包括风险敞口评估、风险对冲和风险转移

B.风险敞口评估是风险管理的第一步

C.风险对冲是指通过购买或出售衍生品来降低风险

D.风险转移是指将风险转移到其他投资者或机构

8.以下关于投资组合业绩评估的说法，正确的是？

A.投资组合业绩评估方法包括收益分析、风险分析和综合分析

B.收益分析主要关注投资组合的收益率

C.风险分析主要关注投资组合的风险水平

D.综合分析是将收益分析和风险分析结合起来，全面评估投资组合业绩

9.以下关于投资顾问服务的说法，正确的是？

A.投资顾问服务是指为客户提供投资建议和资产管理

B.投资顾问服务分为主动管理和被动管理

C.主动管理是指通过市场分析和预测来调整投资组合

D.被动管理是指按照既定的投资策略和指标进行投资

10.以下关于企业并购重组的说法，正确的是？

A.企业并购重组是指企业通过购买、合并或重组等方式进行业务扩张或优化

B.企业并购重组可以分为横向并购、纵向并购和混合并购

C.企业并购重组的目的是提高企业竞争力、实现规模经济和优化资源配置

D.企业并购重组的风险包括财务风险、市场风险和运营风险

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的三大准则分别是专业行为准则、客户利益优先和职业能力发展。（正确）

2.有效市场假说认为，市场中的所有信息都已被充分反映在股价中，投资者无法通过技术分析或基本面分析获得超额收益。（正确）

3.风险调整后收益率是指通过调整风险因素来衡量投资组合的收益水平。（正确）

4.投资组合理论认为，投资组合的预期收益率与风险之间呈线性关系。（错误）

5.债券价格与市场流动性呈正相关关系，流动性越高，债券价格越低。（错误）

6.小公司效应是指小公司股票的收益率高于大公司股票，这一现象在股票市场中普遍存在。（正确）

7.财富效应是指投资者对未来收益的预期影响其消费和投资决策。（正确）

8.风险对冲是指通过购买或出售衍生品来降低风险，但并不能完全消除风险。（正确）

9.投资组合业绩评估方法中的收益分析主要关注投资组合的绝对收益率。（正确）

10.企业并购重组的目的是提高企业竞争力、实现规模经济和优化资源配置，但同时也存在一定的风险。（正确）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述有效市场假说的核心观点及其对投资者行为的影响。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式，并说明其在金融分析中的应用。

3.描述投资组合理论中的马科维茨模型，并说明如何通过该模型来优化投资组合。

4.说明企业价值评估中的市盈率倍数法，并列举其优缺点。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前市场环境下，投资者应如何平衡风险与收益，构建一个稳健的投资组合。

2.讨论金融衍生品在现代金融市场中的角色和作用，以及如何有效地进行金融衍生品的风险管理。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大准则之一？

A.专业行为准则

B.客户利益优先

C.职业能力发展

D.市场效率原则

2.有效市场假说的哪一版本认为，市场是弱有效的？