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海外并购方式研究的理论基础综述

一、对外直接投资的理论基础

海外并购是企业对外直接投资的一种方式，因此对外直接投资理论是海外并购重要的理论支撑。一般认为，对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理技能等无形资产的经济行为。20世纪60年代以来，随着发达国家企业对外直接投资的迅速发展，西方学者开始从不同角度、不同层次对发达国家对外直接投资的动机、决定因素和行为方式等进行分析，形成了一系列对外直接投资理论。比较典型的理论主要有垄断优势理论（Hymer，1960）、产品生命周期论（Vernon，1966）、内部化理论（Buckle