美国次贷危机及政府干预.pptxVIP

美国次贷危机及政府干预美国次贷危机(subprimecrisis)又称次级房贷危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性缺乏危机。

次级抵押贷款次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在2001年经济衰退发生后，美国住房市场在超低利率刺激下高度繁荣，为经济复苏及其后来持续增长发挥了重要作用，次级抵押贷款市场迅速开展。但随着美国住房市场大幅降温，加上利率上升，很屡次级抵押贷款市场的借款人无法按期归还借款，导致一些放贷机构遭受严重损失甚至破产。

美国次贷危机原因对于美国次贷危机的发生外表直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温，主要是金融监管制度的缺失造成的，华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗群众。这次危机暴露了美国金融创新的隐患，金融衍生品越搞越复杂，监管又没跟上，导致了泡沫的不断膨胀。然而，这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。

新自由主义所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。美国新自由主义经济政策开始于上世纪80年代初期，其背景是70年代的经济滞胀危机，内容主要包括：减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。

美国政府在次贷危机中的干预措施为应对次贷危机这一重大挑战，美联储、财政部等美国政府部门相继采取了眼花缭乱的应对措施。政府在次贷危机中的不同阶段所相应采取的各类政府干预措施对于解决危机具有重要意义

危机之初的政府干预：传统政策手段公开市场操作，注入流动性。从8月9日开始的整个8月份，美联储频繁使用了公开市场操作，注入和回收流动性。除通常采用的隔夜回购交易外，根据需要，还屡次使用14日回购交易等满足市场持续流动性需求。2008年2月14日，总统布什签署了总额约为1680亿美元的法案，拟通过大幅退税刺激消费和投资，刺激经济增长，以防止经济衰退

为应对金融动乱，美联储等西方央行开始采取联手行动，向金融市场投放资金，以缓解流动性缺乏，增强投资者信心。

次贷危机：政府仍在行动降低联邦基金基准利率降低贴现率

美联储创新的流动性管理工具期限拍卖融资便利一级交易商信贷便利定期证券借贷工具美联储还加强与欧洲中央银行、英格兰银行等合作，缓解各地货币市场资金需求，如分别和欧洲中央银行、瑞士央行合作建立200亿美元和40亿美元的货币互换机制，平抑离岸市场的美元拆借利率。

国会与总统的共识：经济刺激方案2007年12月，美国财政部牵头提出了市场救援方案并经总统批准，12月20日，总统签署《抵押贷款债务减免的税收豁免法案》〔MortgageForgivenessDebtReliefAct〕对房屋所有人住房按揭贷款减免的同时进行税收豁免援助，增强他们的债务偿付能力。2008年2月美国政府联合美国银行、花旗银行、摩根大通等6家房贷公司推出了“生命线工程”〔ProjectLifeline〕，主要针对每月抵押贷款还款逾期90天以上的屋主，规定房主可以向房贷机构申请获得30天的缓冲期。

次贷危机给全世界上了生动的一课。美国政府部门广泛出动，全面干预的实践，再次证明了政府在市场经济中的协调补充作用

中国政府目前对于·我国房地产的态度在美国次贷危机的教训下，很多人都为我国房地产行业产生的泡沫经济产生了担忧。但总理记者会为何不提调控楼市?让民众有房子住、让民众承担得起屋租，无疑都是政府的责任。但让“居者一定有其屋”，甚至低价买楼高价卖楼进行投资、炒作，那么不是政府的责任。如果政府连这局部责任都负担起来，就是过度使用行政力量干预市场但不过度干预不代表不干预首先，政府将继续推行过去已经公布实施的房地产调控政策其次，政府将扩大推行房地产税的范围。在政府工作报告中，提出了“做好房地产税立法相关工作”

政府适度干预政策的好处一：还“权”给市场，发挥市场机制的积极性。二：适度干预，预防市场的崩溃，经济危机的再次出现。三:逐步从微观改善民生，宏观调控经济。