第6讲_时间价值基本计算（2）.pdfVIP

2.预付年金终值和现值的计算

预付年金终值利用同期普通年金终值的公式乘以（1+i）

预付年金现值利用同期普通年金现值的公式乘以（1+i）

预付年金终值和现值的计算公式

同期的普通年金终值×（1+i）

预付年金终值

=A×（F/A，i，n）×（1+i）

同期的普通年金现值×（1+i）

预付年金现值

=A×（P/A，i，n）×（1+i）

【例题•计算题】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元；二是

每年年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设

银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？

【解析】

用现值比较

分次支付现值：

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P=A×（P/A，i，n）×（1+i）

=200×（P/A，5%，3）×（1+5%）=200×2.7232×（1+5%）=571.872（万元）

用终值比较

如果分次支付，则其3年的终值为：

F=A×（F/A，i，n）×（1+i）

=200×（F/A，5%，3）×（1+5%）=200×3.1525×1.05=662.025（万元）

如果一次支付，则其3年的终值为：

500×（F/P，5%，3）=500×1.1576=578.8（万元）

662.025万元大于578.8万元，所以公司应采用第一种支付方式，即一次性付款500万元。

系数间的关系

名称系数之间的关系

预付年金终值系数与普通年金

预付年金终值系数普通年金终值系数×（1+i）

终值系数

预付年金现值系数与普通年金

预付年金现值系数普通年金现值系数×（1+i）

现值系数

【例题•单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%

，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。（2013年）

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

【答案】C

【解析】同期的普通年金系数乘以（1+i）=4.6229×1.08=4.9927。

3.递延年金的终值与现值

递延期（m）：前若干期没有收支的期限

连续收支期（n）：A的个数

（1）递延年金终值

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【结论】递延年金终值只与A的个数（n）有关，与递延期（m）无关。

F或F=A（F/A，i，n）

递A

（2）递延年金现值

递延年金现值P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

递延期m（第一次有收支的前一期），连续收支期n

补充方法2：先加上后减去。

递延年金现值P=A×（P/A，i，m+n）-A×（P/A，i，m）

【教材例2-5】某递延年金为从第4期开始，每期期末支付10万元，共计支付6次，假设利

率为4%，相当于现在一次性支付的金额是多少？

【解析】本例中，由于第一次支付发生在第4期期末，所以m=3；由于连续支付6次，因此，

n=6。

所以P=10×（P/A，4%，6）×（P/F，4%，3）=10×5.2421×0.8890=46.60（万元）

即相于现在一次性支付的金额是46.60万元。