迈威生物-市场前景及投资研究报告-仿制创新渐入佳境，ADC引领潮流.pdfVIP

2025年04月30日

公司深度研究

公/

买入首次

司

研迈威生物(688062)

究目标价:33.65

昨收盘:21.01

医药

迈威生物：由仿及创渐入佳境，ADC深度布局引领潮流

◼走势比较报告摘要

20%研发管线丰富。公司聚焦于肿瘤和慢病领域，拥有16个处于上市

太4%023560或临床阶段的品种。目前3个生物类似药已上市，正处于销售快速放

312/13

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(12%)479124

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444455

平222222量的阶段；三代长效升白针已申请NDA，3个品种处于Ⅲ期关键注册

洋(28%)

证(44%)临床阶段。

券(60%)Nectin-4ADC具备BIC潜质。Nectin-4ADC单药后线以及联合

股迈威生物沪深300用药一线已进入三期临床，围手术期用药即将开展，有望在尿路上皮

份

有◼癌治疗领域构筑竞争壁垒；另有宫颈癌后线单药治疗进入三期，单药

限总股本/流通(亿股)4/2.04治疗对以拓扑异构酶抑制剂为载药的ADC耐药的TNBC临床进入二

公总市值/流通(亿元)83.96/42.9期，海外即将开展桥接1b期临床。

司12个月内最高/最低价36.99/15.36此外，另有两个潜力ADC品种在临床阶段，其中一个即将开展临

(元)

证

券相关研究报告床，产品梯队逐步形成。ADC+PD-1的临床用药不断向前线推进，迈

研威生物在一线和围手术期深度布局，有望构筑竞争壁垒。

究国际化进程不断加速。生物类似药出海“”潜力市场的版

报

告图不断扩大，为后续创新产品进入全球市场奠定基础。公司正加速BD

步伐，在国内加强合作，在海外努力推进创新药出海，增加收入，

分摊临床费用。此外，公司为推进国际化进程，正筹备在港交所主板