资金的时间价值与等.pptxVIP

第二章资金的时间价值与等值计算01教学内容02现金流量的概念；03现金流量图的绘制；04资金的时间价值的基本概念；05普通复利公式；06等值计算；07名义利率和实际利率的概念及之间的关系。

通过本章的学习，要求理解现金流量的概念；掌握现金流量图的绘制；理解资金的时间价值的基本概念；重点掌握普通复利公式；能熟练利用复利公式进行等值计算；理解名义利率和实际利率的概念及之间的关系。

第一节现金流量一、现金流量的概念1、现金流出量2、现金流入量3、净现金流量二、现金流量的构成1、固定资产投资及其借款利息2、流动资金投资3、经营成本4、销售收入5、税金6、固定资产净残资7、回收的流动资金

三、技术经济学中的现金流量与财务收支的区别技术经济学中的现金流量是一个预测值，而会计中的财务收支是一个已经发生的实际数据。010203技术经济学中的现金流量只计算现金收支，不计算非现金收支。现金流量并非指企业的流动资金，流动资金可以以一定的方式进入现金流，但并不等同。

四、现金流量图STEP1STEP2STEP3STEP4现金流量图的概念现金流量图是表示项目系统在整个寿命周期内的现金流人、流出状况的一种图示。绘制现金流量图的方法与规定：横坐标为时间坐标，时间间隔相等，时间单位可以取年、季、月等。时间坐标上的数据表计息期末，并规定上一个计息期末等于下一个计息期初。

纵坐标表现金流量，箭头朝上表现金流人、箭头朝下表现金流出、箭线的长短表现金流量的大小，但不必按比例画出。01各期分界点上的数据，都应该看成每一期的累计值，而不一定是这个时间点上资金数据。一般来说，投资放在各个时期的期初，而销售收入、经营成本、税金等累计在各时期的期末。02现金流量的画法与观察者有关03

某工程项目，寿命期为7年，初始投资1000万元，第1年、第2年每年净收益为200万元，第二年末，追加投资500万元，从第3年至第7年，每年净收益为300万元，期末残值100万元，试绘出其现金流量图。

第二节资金的时间价值资金的时间价值的含义1资金的时间价值，是指资金在生产或流通领域不断运动，随时间的推移而产生的增值。资金的价值既体现在额度上，同时也体现在发生的时间上。2

年末A方案B方案0-10000-10000170001000250003000330005000410007000例：有一个公司面临两个投资方案A，B，寿命期都是4年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的总额也相同，但每年数额不同，具体数据见下表：?

利率（收益额率）：一定时间（年、月）所得到的利息额与原资金额（本金）之比，通常用百分数表示1计息周期：计算利息的时间单位2几个基本概念3利息（收益额）：资金通过一定时间的生产经营活动以后的增值部分或投资的收益额4现值：现在时点的资金价值。5将来值：与现值等价的未来某时点的资金价值6

符号的规定：01P—现值：02F—将来值：03i—利率04n—计息期数05A—年金（年值)计息期末等额发生的现金流量06G—等差支付系列中的等差变量值07

（一）单利：只计本金利息，而利息不计利息。IP=ni()FPniPI=+=+1P—本金n—计息期数i—利率I—利息总额F—本利和

例：第0年末存入1000元，年利率6％，4年末可取多少钱？6%=6011801000×6%=6011201000×6%=6010601000×6%=601000043210年末本利和年末利息年末I＝1000×4×6％＝240F＝1000＋240＝124043210年末本利和年末利息年末

(二)复利计息020304050601复利计息是指以本金与先前周期的累计利息之和为基数计算利息。概念复利计息公式：例：F=P(1+i)nI=P(1+i)n–P

1262.481191.02×6%=71.461191.021123.60×6%=67.421123.601060×6%=63.6010601000×6%=601000043210年末本利和年末利息年末上例：由于复利考虑了利息再生利息，同一笔借款，在i和n相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的大。

我国银行对储蓄存款实行级差单利计算例：我国目前定期存款利率我国银行对贷款实行复利计算存款种类3个月6个月一年二年三年五年年利率%2.883.423.874.55.225.76

种类年利率%一、短期贷款六个月（含）6.57六个月至一年（含）7.47二、中长期贷款一至三年（含）7.56三至五年（含）7.74五年以上7.83三、贴现在再贴现利率基础上，按不超过同期贷款利率