机械设备行业：人形机器人进步不止，机床放量有望成为主线之一-250428-广发证券-19页.pdfVIP

[Table_Page]投资策略周报|机械设备

证券研究报告

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机械设备行业行业评级买入

前次评级买入

人形机器人进步不止，机床放量有望成为主线之一报告日期2025-04-28

核心观点：

⚫市场表现分析：根据Wind数据，上周（4月21日-4月25日）机械行

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相对市场表现

业指数（中信）上涨2.50%，沪深300指数上涨0.38%，创业板指上

涨1.74%。30%

⚫制造业景气持续回暖，PPI继续下降。根据国家统计局，3月份，制造20%

10%

业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业

0%

景气水平继续回升。3月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下03/2405/2408/2410/2412/2403/25

-10%

降0.4%，同比下降2.5%，这主要受季节性、国际输入性因素等影响。-19%

PPI环比下降主要有以下原因：一是国际输入性因素影响国内石油和部机械设备沪深300

分出口行业价格下行。二是煤炭等能源需求季节性下行。三是部分原材

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料行业价格下行。分析师：代川

⚫机床展落下帷幕，机床设备在人形领域应用加速。为期6天的SAC执证号：S0260517080007

CIMT2025（第十九届中国国际机床展览会）于4月26日圆满落幕，SFCCENo.BOS186

我们团队也现场组织了调研和参观活动，总体来看，人形机器人相关应021

用明显增多，设备的需求和放量有望成为下一阶段人形的主线之一。daichuan@

⚫人形机器人马拉松开跑，从实验室到产业迈出重要一步。根据北京亦庄分析师：朱宇航

公众号，4月19日全球首场人形机器人半马比赛结束，天工机器人夺SAC执证号：S0260520120001

冠，采用松