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资本市场最新发展与深交所市场

资本市场的最新发展

全流通时代所带来的资本市场全新变化资料来源：中国证监会网站以股权分置为代表的制度性变革使中国资本市场转变到全流通时代，资本市场得到了前所未来的迅速发展。

2007年８月30日深沪市值达到4.72万亿美元,一度超过日本东京证券交易所,在全球主要资本市场中排名第二。中国资本市场：全球发展最快的新兴资本市场

中国企业跻身世界市值最大公司行列统计日期:2007年11月5日

中国资产证券化率迅速提高全球不同发达程度国家的股票市值与GDP的比例020%60%100%140%197519801985199019952000高收入国家中等收入国家低收入国家数据来源：2002年华盛顿《外国直接投资国际研讨会》2006年初至今，沪深两市上市公司总股本增长了2倍,总市值、流通市值增长了8倍！目前A股总市值33万亿元（4.4万亿美元),相当于GDP的150％。2006年中国企业直接融资比重首次超过20％(发达国家平均为50%,美国为70%)。

发行制度的市场化趋势明显93.04及以前9495969798992001.032004.02前期审批制逐步完善的发行与定价机制中期审批制后期审批制核准制保荐制全流通额度管理指标管理通道制固定发行价格固定市盈率累积投标定价询价制度保荐制市场化

2006年5月份IPO重启以来，IPO增速明显

2007年，美国IPO总额为510亿美元,英国为430亿美元,而国内A股融资则突破600亿美元;2007年，美国最大的IPO来自黑石,为41亿美元,而中国平安、中国神华、建设银行、中国石油的IPO融资额都远远超过黑石,其中中国石油创下全球IPO新纪录89亿美元。中国石油、中国中铁Ａ股发行申购锁定资金达3.3万亿元（4400亿美元）。中国成为世界最大IPO市场

资本市场的展望：宏观经济发展态势良好

资本市场展望：中国经济增长速度与稳定性2005年中国GDP首次超过英国，2007年将超越德国。在迅速发展的金砖四国中，其增长速度和增长的稳定性也是独占鳌头。

资本市场的展望：投资者增长迅速投资者人数激增，2006年沪深两市A股账户数量全年增加530万户，2007年全年新增6034万户，总数量已到1.36亿户，日均开户数量超过24.93万户，最多一天达到108万户。

观念改变—应对资本革命，核心是解放思想衡量企业价值的方式变更：净资产、改变传统的企业定价方法与国有资产保值增值观念；改变中国传统的企业做大做强的路径（股权激励与整体上市、股票并购）；衡量国家与地区经济实力的标准变更：国家与地区的资产证券化率与股票市值管理替代传统的实力评价体系；改变传统的商业模式与企业管理决策依据；

资本市场变革催生思想革命改变传统的企业行为规范的动力与激励机制；改变传统的创业创新驱动机制；改变传统的招商引资观念与方法;改变传统的政绩观。

广东省：建设金融强省，用三到五年的时间把广东省建设成为全国资本市场最发达的地区之一；十一·五期间直接融资比重达到30%，经济证券化率达到70%;浙江：建设“证券强省”，全面提升经济证券化强度；江苏江阴市：以全国万分之一的土地，千分之一的人口，创造出全国三百分之一的ＧＤＰ，全国百分之一的上市公司数（18家）。深圳市：目前境内外上市股票市值达2万亿元，相当于GDP的300％多，居全国首位。中集、万科、华侨城、中兴通讯、盐田港、腾讯、迈瑞等深圳企业已经成为国际同业中的翘楚，成为城市的名片；浙江杨汛桥镇：面积不足38平方公里，人口不足3.2万，拥有8家上市公司：香港主板2家，香港创业板3家，内地A股3家；12345区域经济的发展与竞争实力评价

深交所中小企业板市场

深交所多层次资本市场建设体系全球精选（1200）全球市场（1500）NASDAQ资本市场（600）场外转让市场OTCBB（3000）主板市场（468)中小板市场（202）创业板市场－代办转让市场(70，其中中关村21)深交所多层次资本市场架构纳斯达克分层次市场体系架构*1：纳斯达克各层次市场为大致公司数目；

深交所主板：蓝筹股市场培育

深交所主板：蓝筹股市场培育西飞国际：中国首家上市的航空制造业企业西山煤电：国内焦煤第一股佛山照明：向投资者分红最多的公司太钢不锈：全球第二大不锈钢生产企业

代办股份转让系统：

---上市资源的“孵化器”和“蓄水池”代办股份转让系统的职能与定位：是为非上市公众公司以及未上市股份有限公司股份公开转让提供服务的平台。在明确定位、完善制度、整合资源、扩大规模的基础上，将发展成为统一监管下的全国性场外市场。中关村园区率先试点。截至2007年11月23日，代办股份转让系统共有挂牌公