固定资产投资评估.pptVIP

第30页，共49页，星期日，2025年，2月5日例如:北洲股份公司计划从甲、乙两种机床中选购一种机床。甲机床购入价为35000元，投入使用后，每年净现金流量为7000元，乙机床购价为36000元，投入使用后，每年净现金流量为8000元。问：该公司应选择哪种机床？（乙）第31页，共49页，星期日，2025年，2月5日T表示累计净现金流量首次为正的年份例：新宇公司计划投资兴建一个保龄球项目，经过测算的该项目的有关现金流量如表，要求计算项目回收期保龄球项目现金流量表时间012345净现金流量-1700003980050110671306276078980累计净现金流量-170000-130200-80090-129604980128780第32页，共49页，星期日，2025年，2月5日投资回收期法说明投资回收期法的决策过程是：选择一个公司可以接受的回收期为基准，如果预计项目的投资回收期小于基准回收期,则可接受该项目。在实务分析中，一般认为回收期小于项目周期一半时方为可行。在互斥项目比较分析时，应以回收期最短的方案作为中选方案。第33页，共49页，星期日，2025年，2月5日投资回收期法的优点是计算简单，易于理解，因而在理财实务中被广泛采用。不足之处：完全忽视了回收期以后的现金流量，这可能导致错误的投资决策；没有考虑现金流量的取得时间，即没有考虑货币时间价值和风险价值。事实上，有战略意义的长期投资，前期收益低，而中后期收益高，如果仅以投资回收期作为决策依据，有可能放弃长远利益。第34页，共49页，星期日，2025年，2月5日（二）投资报酬率法投资报酬率是投资方案在项目寿命周期内的年平均报酬与原始投资额的比值。投资报酬率的年平均报酬可用年均净利或年均现金流量来表示，所以：投资报酬率=年均净利/初始投资额投资报酬率=年均现金流量/初始投资额第35页，共49页，星期日，2025年，2月5日第1页，共49页，星期日，2025年，2月5日熟悉固定资产固定资产是使用年限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。特点：1、固定资产投资次数少，金额大。每次投资少则数千元，多则上亿元，需要占用大量资金，因此需要专门筹集资金。一经投入则不可轻易改变，因此固定资产投资决策是否合理、科学，将对企业产生深远影响。第2页，共49页，星期日，2025年，2月5日2、固定资产变现能力差，风险大。固定资产投资的实物形态主要是厂房、机器、设备、器具等固定资产，这些资产不易改变用途，所以难以出售。而要出售变现，就要付出代价，往往低于帐面价值。如，刚刚购置的一辆新车一到拍卖行就要打折扣。3、集中投资，分期收回。购建固定资产，需要一次投入，即使分期付款，付款时间也比较集中。其价值是在使用期限内分期收回。这种投资的集中性和回收的分期性，要求理财人员对固定资产的投资，必须结合其收回的情况进行科学规划。第3页，共49页，星期日，2025年，2月5日4、价值补偿和实物更新分别进行。固定资产的价值补偿是实物更新的条件，实物更新是价值补偿的目的，二者在时间上应分别进行。固定资产投资完成投入生产使用后，随着对固定资产的耗费与磨损，固定资产的价值有一部分脱离其实物形态，通过折旧转移为货币资金。在固定资产的有效使用年限内，以实物形态表现的固定资产价值逐渐减少，而以货币准备金形态存在的价值逐渐增加，直到固定资产报废，其价值才全部得到补偿，实物也得到更新。第4页，共49页，星期日，2025年，2月5日5、使用效益的逐年递减性由于有形损耗和无形损耗，固定资产的使用效益逐年递减。有形损耗是由于使用和自然力的作用，固定资产的效能逐渐降低，它包括由于固定资产投入生产过程的实际使用而发生的物质磨损和由于自然力的作用而发生的自然损耗。无形损耗是由于劳动生产率提高和科学技术进步，固定资产的实际价值降低，生产同样效能的设备的成本降低，使原有设备的价值相应降低。第5页，共49页，星期日，2025年，2月5日固定资产投资的分类对固定资产进行适当的分类，是进行固定资产投资决策的前提条件，也是避免重复投资及财力分散或浪费的有效手段。1、扩大生产能力投资与挖潜降耗投资。2、互斥性投资与互补性投资。互斥性投资即不相容投资，是在若干备选方案中，根据经济可行性评价标准，选择一个最优方案而放弃其他次优方案的固定资产投资。互补性投资是在若干备选方案中，选择一个投资方案，需由其他投资方案做补充的固定资产投资。如对抽油机和输油管道的投资。第6页，共