2025【民营企业债券违约的风险分散与对冲策略14000字（论文）】.docVIP

民营企业债券违约的风险分散与对冲策略

目录

TOC\o1-3\h\u2168一、绪论 1

23522（一）研究背景 1

1234（二）文献综述 1

259651.债券违约风险的成因研究 1

88442.债券违约带来的影响研究 2

150523.关于改善债券违约的建议 3

322234.文献述评 4

24860（三）研究内容与方法 5

5631.研究内容 5

284812.研究方法 5

2192（四）本文的创新与不足 5

256741.本文的创新点 5

318982.本文的不足 5

2526二、三鼎集团债券违约概况 6

5476（一）三鼎集团公司简介 6

10958（二）债券违约事件 6

22284（三）三鼎集团债券违约事件对市场的影响 7

72191.对监管部门的影响 7

109392.对债券市场的影响 8

224633.对评级机构的影响 9

261624.对投资者的影响 10

9377三、三鼎集团债券违约原因 11

22275（一）外部因素 11

153191.宏观环境 11

25932.信用评级 12

230683.政府监管 12

159434.行业特征 13

6387（二）内部因素 13

24061.经营战略 13

121232.财务状况 14

7358（1）现金流分析 14

10049（2）盈利能力 15

32356四、三鼎集团债券违约事件对我国债券市场的启示 17

2277（一）监管层面 17

76331.加强对发债主体的监管 17

210692.加强对信用评级机构的监管 17

6686（二）评级层面 17

102391.提高专业能力，增强责任意识 17

53272.改进信用评级方法 18

126533.提升信用市场透明度 18

10589（三）公司层面 18

127171.规范经营管理，避免盲目扩张 18

181702.正确认识杠杆风险，避免过度负债 19

11424（四）投资者层面 19

40761.提高自身风险识别能力以及风险承担能力 19

236752.抛弃刚性兑付的观念，提高债券违约的防范意识 19

216273.强化投资者保护，建立债券保险市场 19

24056五、结论 21

11476参考文献 22

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一、绪论

截至到2019年12月,我国证券市场货币信用债存量总规模达32.89万亿元，债券总体发行规模在国际领域位列前三，成为各类国际市场的主要参与主体。最近这几年,国家层面对国内资本市场体系进行到了较全面深刻的综合改革,从天平政策开始逐渐向中小企业直接发债融资方式倾斜,从而最终导致在2015年左右开始中小企业信用债发行量的比较大规模快速的快速增加,而公开发行信用债券逐渐成为目前了中小企业绝大多数规模企业比较重要的债券融资担保方式。但是在2014年3月之前，也发生过一些个别的信用风险时间，本文研究背景下我们不可忽视这种情况的存在因为当时债券危机存在数量小、体量小的特点，企业可自行解决或政府出面管控，并未影响最终兑付结果（陈志强，刘晓梅，2022）。但这种情况在资本市场日渐发展与完善而发生转变，债券的数量越来越多，体量越来越大，其信用风险也逐渐增大。其中，私募债违约事件发生概率最高，涉及违约规模最大的为定向理财工具债券违约风险。煤炭、钢铁、工程建材板块等存在需求强与周期性强的特点，产业表现为产能过剩状态，受行业周期性波动发展所影响，这类债券出现资金问题的概率更高，债券发行人违约等行为存在集中特性（雷浩然，贺子涵，2023）。本文以三鼎集团债券违约的真实案例为例，主要从债券发行现状、违约原因、善后措施三个角度着手，由以上详细分析内容得出通过详尽的分析了解宏观经济、行业现状、企业内部额等诸多情况，进而为债券违约的产生原因给出明确观点，结合原因及导致的结果采取相应的善后措施，尽可能的解决债券发行所存在的问题，为我国民营企业在债券发行层面给出具有可行性的参考建议，推动我国金融市场化的发展。

二、三鼎集团债券违约概况

（一）三鼎集团公司简介

位于浙江省义乌市的三鼎控股集团有限公司，它是一家集生产经营多领域、跨行业、国际化的大型民营企业。是由丁家三兄弟出资建立（丁志民34%，丁军民33%，丁尔民33%），集团公司旗下有多家子公司与控股企业，累计达到16家，投融资的领域多元化，包括：一是织带；二是锦纶；三是房地产业（酒店等）；四是化工；五是风险投资等。就全集团注册资本来看