保险行业研究，一季报综述：利润表现分化，NBV延续较好增长，COR大幅改善.pdfVIP

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行业专题研究报告

内容目录

一、整体业绩：五家A股险企净利润合计+1.4%，资负两端表现分化4

二、业绩归因：保险服务业绩普遍正增，投资业绩表现分化5

三、资产端：投资资产稳健增长，投资收益表现分化6

四、寿险：NBV整体延续较好增长，分红险转型成效显现7

五、财险：保费增速分化，大灾减少驱动COR改善10

5.1保费：车险低个位数增长，非车险业务选择加大10

5.2COR：大灾损失减少叠加报行合一深化，COR同比改善12

六、投资建议12

七、风险提示12

图表目录

图表1：上市险企净利润与ROE情况4

图表2：中国平安营运利润4

图表3：上市险企归母净资产（亿元）5

图表4：上市险企其他综合收益（亿元）5

图表5：净资产利率敏感性测算5

图表6：保险集团业绩归因分析5

图表7：寿险公司业绩归因分析6

图表