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15.4.1資產組合資產組合就是企業的資產總額中流動資產與非流動資產的比例。不同的資產組合對企業的經營活動以及財務狀況有不同的影響，企業必須根據生產經營的要求，安排合理的資產組合。15.4.2現金管理現金管理的目的就是在保證生產經營活動所需現金的同時，盡可能節約現金，減少現金的持有量，而將閒置現金用於投資以獲取一定的投資收益。15.4.3有價證券管理企業在進行短期有價證券投資時，為了充分利用資金，分散風險，往往選購多種有價證券進行投資，這種投資結構成為投資組合。有價證券的投資組合既有證券種類和數量的組合，也有到期時間上的組合。如果企業能夠比較準確地預計未來的現金流量，就可以把有價證券的種類、數量和到期時間有機結合起來，構成一個比較科學的投資組合。15.4.4應收賬款管理信用政策又稱應收賬款政策，是指企業在採用信用銷售方式時，為對應收帳款進行規劃和控制所確定的基本原則和規範。信用政策主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分。應收賬款投資額的控制應收賬款的帳齡分析壞賬管理15.4.5存貨管理存貨的概念存貨是指企業為了銷售或耗用而儲存的商品和貨物，是企業流動資產的重要組成部分，在流動資產中的比重較大。存貨的日常管理存貨歸口分級管理存貨經濟訂購批量管理ABC分類管理財務管理15.1財務管理概述財務管理的概念及內容財務管理的目標15.1.1財務管理的概念及內容財務管理是在一定的外部環境下，使企業資金的籌集、運用和資產的管理盡可能最優的決策。長期投資決策長期籌資決策資產管理決策15.1.2財務管理的目標利潤最大化每股利潤最大化每股市價最大化股東財富最大化企業價值最大化15.2投資決策投資決策指標投資風險決策15.2.1投資決策指標投資決策指標是評價投資方案是否可行或孰優孰劣的標準。現金流量貼現現金流量指標非貼現現金流量指標1、現金流量現金流量的構成初始現金流量營業現金流量終結現金流量2、非貼現現金流量指標靜態投資回收期平均報酬率（1）靜態投資回收期（PP）指不考慮資金的時間價值，回收初始投資所需要的時間，如果每年的營業淨現金流量（NCF）相等，則投資回收期=原始投資額/每年淨現金流量如果每年的營業淨現金流量（NCF）不相等，則要根據各年年末尚未回收的投資額計算。（2）平均報酬率（ARR）投資專案壽命週期內平均的年投資報酬率，也稱平均年報酬率。平均報酬率=平均現金流量/原始投資額×100%3、貼現現金流量指標淨現值內部報酬率（1）淨現值淨現值（NPV）是指把投資專案投入使用後的淨現金流量，按資金成本或要求達到的報酬率折為現值，然後減去初始投資後的餘額。NPV：淨現值NCFt：第t年的淨現金流量K：貼現率（資金成本或要求的報酬率）N：專案年限C：初始投資額2、內部報酬率內部報酬率又稱內含報酬率（IRR），是使投資專案的淨現值等於零的貼現率。內部報酬率實際上反映了投資專案的真實報酬，因此經常用來評價投資專案。r：內部報酬率N：專案年限C：初始投資額NCFt：第t年的淨現金流量15.2.2投資風險決策長期投資決策涉及的時間長，因此對未來收益和成本都很難進行準確預測，有不同程度的不確定性或風險性。投資風險決策的分析方法主要有兩種：調整現金流量和調整貼現率法。1、按風險調整貼現率法將與特定投資專案有關的風險報酬，加入到資金成本或企業要求達到的報酬率中，構成按風險調整的貼現率，以此進行投資決策分析的方法，叫做按風險調整貼現率法。用資本資產定價模型來調整貼現率按投資專案的風險等級來調整貼現率（1）用資本資產定價模型來調整貼現率總資產風險=不可分散風險+可分散風險；可分散風險可通過企業的多元化經營消除，在進行投資時，值得關注的是不可分散風險。Kj：專案j按風險調整的貼現率或必要報酬率Km：所有專案平均的貼現率或必要報酬率?j：專案j的不可分散風險的?係數RF：無風險利息率（2）按投資專案的風險等級來調整貼現率首先對影響投資專案風險的各因素進行評分，根據評分來確定風險等級，然後根據風險等級來調整貼現率的一種方法。風險等級越大，調整後的貼現率越高。（3）按投資專案類型來調整貼現率首先把投資專案分為若干類型，然後根據經驗對每類投資專案的貼現率進行調整。風險大的專案採用較高的貼現率，風險小的專案採用較低的貼現率。2、按風險調整現金流量法確定當量法概率法決策樹法（1）確定當量法確定當量法就是把不確定的各年現金流量，按照一定的係數（通常稱為約當係數）折算為大約相等於確定的現金流量的數量，然後，利用無