【方正中期期货-2025研报】方正中期期货铁合金日度策略.pdfVIP

期货研究院铁合金日度策略

黑色建材团队摘要

作者：段智栈

从业资格证号：【重要资讯】

投资咨询证号：Z00216041.当地时间5月12日上午9:00，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联

联系方式：

合声明》：美国对中国商品征收关税降低至30%，中国对美国商品

投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号征收关税降低至10%。

2.日本首相石破茂表示，日本不会与美国达成一项不包括汽车关税

成文时间：2025年05月13日星期二

的初步贸易协定。石破茂还表示，增加从美国进口玉米将是与美国

进行贸易谈判的选项之一。

当天，石破茂表示，日本政府已准备好采取额外刺激措施，来缓解

关税对经济的影响。不过，石破茂对削减日本消费税税率表示谨慎

。

3.5月11日，美国总统特朗普在社交媒体平台TruthSocial上发文称

，“虽然没有进行讨论，但我将大幅增加与印度和巴基斯坦的贸易

往来”。

4.中汽协：今年1至4月份，我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和

1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%，我国汽车产销量历史上

首次双双突破1000万辆。

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锰硅：

【市场逻辑】

黑色整体弱预期结果不变，关税缓和只是影响下跌速率，和提高压

力位水平，只是反弹并未反转，由于锰矿以进口为主，锰硅反弹幅

度可能会相对较高。铁水产量虽维持在246万吨左右高位，并对短

期原料需求有一定支撑，但继续上行空间有限，且几周后有见顶回

落预期，铁合金需求届时也将再次承压。硅锰减产幅度虽然较大，

但厂内库存仍在升高，且盘面仓单数量较多，相对去年同期几乎翻

倍，仓单压力也抑制上行空间，预计短期反弹后仍会见顶回落。

【交易策略】

市场情绪缓和，锰矿可能推动锰硅继续反弹，但预计后续仍会见顶

回落，短期以区间操作为主，反弹后逢高空，跌至低位后反手逢低

多，下方关注5400-5420元/吨支撑，上方关注压力区间5960-598

0元/吨压力。

硅铁：