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投资金融

企业供应链融资模式分析与

风险控制探析

◎文/刘瑶娜

链上下游企业提供资金支持。近年来，

伴随产业分工细化和市场竞争加剧，供应链金融作为连接产业资本与金融资本的桥随着区块链、物联网等金融科技的广

梁受到企业青睐。供应链融资创新模式不断涌现，为盘活企业资金、提升资金周转效率泛应用，供应链融资模式不断创新发

开辟新路径。然而，供应链融资也面临信用风险、操作风险、资产风险、市场风险等诸展。然而，在经济下行压力加大、产

多挑战。本文在梳理供应链融资模式的基础上，分析了其面临的主要风险，并从完善信业结构调整深化的形势下，供应链融

用评估体系、健全业务运营管控机制、加强资产价值管理、构建市场风险防范机制等方资面临着日益复杂的风险挑战。本文

面提出相应对策建议。金融机构应把握产业发展趋势，强化风险意识，优化管控措施，在分析供应链融资模式的基础上，深

促进供应链金融与产业协同发展，更好地服务实体经济。入探讨其面临的主要风险，并提出系

统的防控对策。

企业供应链融资模式概述

在全球产业分工不断深化和市场竞争日益加剧的背景下，企业对供应链协

同与资金融通的需求愈发迫切。供应链金融作为连接产业资本与金融资本的创供应链融资是基于核心企业信

新模式，通过应收账款融资、存货质押融资和预付款融资等多种方式，为产业用支持、依托真实贸易背景、以供应

FEB.2025CHINAGLOBALBUSINESS29

CHINAGLOBALBUSINESS

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链中的商流、物流、资金流、信息流要求。现阶段部分金融机构对供应链融资业务认识深度不足，专业人才培养明

为纽带的创新金融服务模式。目前已显滞后，尚未形成成熟完善的业务管理制度和操作规范，整体风险管控能力亟

形成三大主要融资模式，应收账款融待提升。部分从业人员专业素质不高，风险防范意识薄弱，容易引发操作风险。

资由供应商将对核心企业的应收账款供应链融资需要协调资金提供方、核心企业、上下游企业、物流仓储机构、融

作为质押向金融机构申请融资，存货资平台等多个主体，各方利益诉求存在差异，统筹协调难度较大。业务流程中

质押融资是企业以库存商品作为质押的贸易背景审核、押品管理、贷后监控等环节，操作风险更为突出。

物从金融机构获取资金支持，预付款供应链金融资产价值与监管风险研究供应链融资业务中，应收账款、存

融资则由下游企业凭借与核心企业的货等资产常被用作质押担保物。这类资产普遍存在变现能力较弱、价值易受市

采购合同向金融机构申请融资。近年场行情波动影响等特点，资产贬值风险不容忽视。经济下行时期，上游企业资

来，随着区块链、物联网等金融科技金链趋紧，下游企业回款周期延长，导致质押资产变现难度加大。创新型供应

手段广泛应用，供应链平台化融资、链金融产品呈现出交叉性、复杂性特征，相关监管规则尚待健全。部分业务设

数字化仓单质押等新型模式不断涌计存在刻意规避监管、多层嵌套、通道设置等问题，风险积聚明显。供应链金

现。同时，产业链金融、“链主企业融资产证券化产品发行规模快速增长，但风险出口不明确、基础资产透明度不

+金融机构”等协同服务模式逐步成足等问题加大了风险隐患。