非银行金融行业：优化监管标准，推动公募基金行业高质量发展.pdfVIP

行

业

研

究

非银行金融行业：优化监管标准，2025年5月13日

东推动公募基金行业高质量发展看好/维持

非银行金融行业报告

兴

证事件：为落实2024年9月26日中央政治局会议“稳步推进公募基金改革”未来3-6个月行业大事：

券决策部署，中国证监会于近日公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。无

股资料来源：同花顺、东兴证券研究所

份点评：行业基本资料占比%

有《方案》共25条举措，涉及基金运营、评价考核、风险管理等多方面，是近

股票家数811.79%

限年来涉及面最广的公募基金监管政策。政策重点主要包含以下几个方面：

公1.推动浮动管理费收取机制的落地实施。将管理费率与业绩比较基准挂钩，未行业市值(亿元)67847.037.03%

司来一年内行业头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行流通市值(亿元)53333.016.8%

证数量的60%；行业平均市盈率12.38/

券资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

研2.加强基金信息披露透明度。综合展示产品中长期业绩、业绩比较基准对比、行业指数走势图

究投资者盈亏情况、换手率、产品综合费率水平、管理人实际收取管理费等信息；

报3.稳步降低投资者成本。合理调降公募基金的认申购费和销售服务费。引导行58.6%非银行金融沪深300

告业机构适时下调大规模指数基金、货币市场基金的管理费率与托管费率；42.1%

25.6%

4.改革基金公司绩效考核机制。适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的9.2%

考核权重。同时，基金投资收益指标应当涵盖基金产品业绩和投资者盈亏情况，-7.3%

该指标将在基金公司高管和基金经理考核中占据较高比例，同时加大三年以上-23.8%

中长期收益考核；5/138/1211/112/105/12

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

5.督促行业加大薪酬管理力度。完善证券基金经营机构薪酬管理制度，督促基

分析师：刘嘉玮

金公司建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。强化基金公司、高管

与基金经理的强制跟投比例与锁定期要求。对三年以上产品业绩低于业绩比较010liujw_yjs@dxzq.net.cn

执业证书编号：S1480519050001

基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以

上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合