国防军工行业动态追踪：国产装备市场竞争力增强，地缘政治因素驱动市场扩容.pdfVIP

证券研究报告/行业研究

国产装备市场竞争力增强，地缘政治因素驱动市场扩容

——国防军工行业动态追踪

投资要点投资评级:看好

➢印巴冲突国产武器表现亮眼，助力拓展全球军贸市场

分析师：李向梅

在2025年5月的印巴冲突中，巴基斯坦方面宣称击落了多架印度战机，其中包

执业登记编号：A0190523050003

括“阵风”战机。巴方三军新闻局局长乔杜里5月7日在新闻发布会上确认巴

lixiangmei@

空军击落5架印度战机，包括3架法国制造的“阵风”战机、1架苏-30MKI和

研究助理：赵毅轩

1架米格-29战机，巴基斯坦国防部长阿西夫后来将击落印度战机的数量更新

执业登记编号：A0190124060001

为6架。

zhaoyixuan@

巴基斯坦是中国军贸重要出口国，过去五年（2020-2024年），中国对巴基

斯坦的军贸出口指标占总军贸出口指标的63.02%，而巴基斯坦的军贸进口指

沪深300与万得军工指数

标中有81.15%来自中国。此次冲突中，中国出口巴方的歼-10C战机、超远距

沪深300与万得军工指数走势

离空空导弹、预警机等发挥了重大作用，为巴方在冲突中取得战果贡献巨大，

15.00%

中国军事装备市场认可度有望进一步提升，利好中国拓展国际军贸市场。10.00%

5.00%

0.00%

➢地缘政治紧张，军贸市场有望扩容-5.00%

-10.00%

逆全球化趋势逐步加强，地缘政治不确定性加大，各国安全诉求提升，全球军

沪深300万得军工指数

贸逻辑得到强化。中国军工产品具有较高的性价比和技术水平，随着自身产

品竞争优势与生产能力的不断提升，有望填补部分国家军贸出口萎缩带来的资料来源：Wind，源达信息证券研究所