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汇报人：XXX2025-05-01洪都航空股票投资机会分析
行业机遇：低空经济与国防需求双轮驱动业务基本面：业绩高增长与技术壁垒市场催化剂：C919与大飞机产业链风险与投资策略结论目录CONTENTS
01行业机遇：低空经济与国防需求双轮驱动
低空经济政策红利适航证助力先发优势显著低空经济市场广阔洪都航空成功取得CJ6初级教练机民机适航证，标志着其正式进军低空飞行器市场，为企业发展开辟了新的增长点。随着国家《低空经济发展规划》的实施，通用航空在物流、应急救援等领域的广泛应用前景被逐步打开，预计到2030年市场规模将超万亿元。作为首批布局低空飞行器的企业之一，洪都航空有望凭借先发优势，在未来的市场竞争中占据有利地位，实现持续稳健的发展。
国防现代化加速教练机业务公司教练机业务覆盖K8中级教练机、L15高级教练机等全谱系产品，在国内市场占据了超过70%的份额，显示出公司在教练机领域的强大实力和领先地位。军机数量差距我国军机数量仅为美国的29%，体现了我国在军机领域的快速发展和潜力，也预示着未来对军用教练机和导弹等先进武器装备的需求将持续增长。装备费占比提升在“十四五”期间，随着装备费占比的提升，军用教练机和导弹业务的需求将持续放量，为洪都航空等相关企业带来更大的发展机遇和市场空间。
02业务基本面：业绩高增长与技术壁垒
2024年1-9月，公司营收30.29亿元，同比+58.47%，归母净利润1421.94万元，同比+59.91%，主要受益于教练机交付提速及导弹业务整合。营收利润高增长营收与利润双增第三季度单季营收16.66亿元，同比+749.73%，显示订单集中释放效应，表明公司运营状况良好，市场订单饱满，业绩呈现快速增长态势。第三季度业绩爆发
技术护城河洪都航空采用“厂所合一”的研发模式，整合研发资源，实现机弹一体化生产，提升研发效率与产品竞争力。厂所合一研发模式在智能制造领域，公司引入AI优化生产流程，如GAN技术提升飞机设计效率，生产成本较行业平均水平低约15%。智能制造降低成本
03市场催化剂：C919与大飞机产业链
市场催化剂：C919与大飞机产业链C919机身交付公司参与C919大飞机项目，完成前机身与中后机身的齐套交付。随着C919商业化进程加速，机身制造订单将贡献增量收入。01C919产业链市场C919产业链年均市场规模超200亿元，洪都航空作为二级供应商有望分羹。02
04风险与投资策略
短期风险提示01毛利率偏低2024年前三季度毛利率仅3.05%，主因原材料价格上涨及军品定价机制限制。02资金面波动2025年4月融资余额7.17亿元，融券卖出压力较大，需关注主力资金动向。
投资建议可逢低布局，目标价锚定技术面压力位32.58元，关注低空经济政策落地及军贸订单进展。长期投资者结合量价指标，若突破32.26元压力位可介入，止损线设于30日线28.5元。短期交易者
05结论
洪都航空投资机遇洪都航空兼具军工硬科技属性与低空经济成长潜力，当前动态市盈率处于历史中位水平，提供良好投资机会。分批建仓与持有建议投资者在35元以下分批建仓，中长期持有以分享行业红利，同时需警惕军工集采等政策风险。结论
感谢大家观看汇报人：XXX
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