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广汇能源投资价值汇报人：文小库2025-04-16

目录资源储备与产能释放政策与需求共振风险与挑战周期与红利双重配置价值

01资源储备与产能释放PART

煤炭产能进入爆发期煤炭资源储量丰富广汇能源拥有白石湖、马朗、东部矿区三大煤矿，总资源量达65.97亿吨，为煤炭产能的爆发提供了坚实的基础。产能迅速释放市场布局拓展2024年，公司新增产能达到2700万吨，白石湖煤矿产能核增至3500万吨/年，马朗煤矿获国家批复，产能规划超亿吨。随着煤炭产能的释放，广汇能源的市场布局也在不断扩大。2024年前三季度，公司原煤产量同比增长32.8%，销售范围从西北拓展至云贵、山东等地。123

伊吾煤化工项目公司投资的伊吾煤化工项目（1500万吨/年）提升煤炭附加值，预计年产提质煤714万吨。物流网络完善红淖铁路与改扩建公路形成年运力4000万吨的物流网络，强化疆煤外运竞争力。能源转化与物流优势

高股息凸显防御属性广汇能源已连续三年实施高分红政策，2024年拟10派7元，展现出公司对股东回报的坚定承诺。高分红政策稳定高达8.79%的股息率，在A股市场中名列前茅，为投资者提供了稳定且丰厚的现金流回报。股息率位居前列稳定的现金流回报为长期投资者提供了坚实的安全垫，降低了投资风险，增强了投资吸引力。安全垫坚实可靠

02政策与需求共振PART

新疆煤炭资源丰富，开采成本低，成为中东部资源枯竭后的保供接续地，机构预测2025年新疆煤炭产量将达到5.5-6亿吨。新疆煤炭开采成本低随着西南、甘肃等地煤炭供给缺口的扩大，作为区域龙头的广汇能源将优先受益，实现业绩的稳步增长。广汇能源优先受益疆煤外运战略地位提升

煤价有望上移当前煤价处于近四年低位，机构预计2025年经济复苏将推升能源需求，煤价中枢有望上移。多元业务对冲风险广汇能源通过多元化的业务布局，包括LNG和煤化工等，有效对冲了单一品种波动的风险。能源价格企稳预期

降息政策降低融资成本中美元降息政策降低了企业的融资成本，为广汇能源推进产能扩建项目提供了有力的资金支持。优化财务结构降息政策还有助于优化广汇能源的财务结构，降低融资成本，提升公司整体的盈利能力。降息周期利好资本开支

03风险与挑战PART

能源价格下行影响2024年前三季度，公司营收和净利润均出现下滑，主要原因是能源价格下行。产能释放进度关注公司需要关注产能释放进度与价格反弹节奏的匹配性，以确保业绩的稳定增长。短期业绩承压

广汇集团质押比例达47.03%，若股价持续低迷可能引发市场信心波动。大股东质押比例高公司负债率较高，达到53.14%，同时财务费用也需关注，需警惕潜在风险。负债率高需关注股东质押与流动性风险

环保政策影响成本环保政策趋严或增加煤化工成本，新能源替代加速可能挤压传统能源空间。产能落地与供需政策与市场竞争不确定性需跟踪新疆产能落地进度及行业供需格局变化，以评估对公司业务的影响。0102

04周期与红利双重配置价值PART

历史低位估值高股息与产能释放机构预测目标价8.47元，较当前股价存在约30%上行空间。上行空间与机构预测建议投资者关注2025年产能核增进展及煤价反弹信号，逢低布局长期仓位。产能核增与煤价反弹短期需警惕能源价格波动与市场情绪扰动，但长期看，其成长逻辑明确。短期波动与长期成长广汇能源当前估值处于低位，市盈率不足10倍，凸显投资价值。公司高股息率与产能释放预期，赋予其“周期弹性+红利防御”的双重属性。周期与红利双重配置价值

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