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“发展是硬道理”，金融发展从根本上说是一个经济发展问题。金融作为现代经济的核心，它广泛而深刻地渗透到经济和社会的方方面面，并推动其向前发展。在新形势下，金融问题已成为影响各国经济发展和国家安全与稳定的重大问题。
引言
第十三章金融发展与金融改革
第一节金融压抑与金融深化
第二节金融发展理论
第三节中国的金融改革与金融发展
回本篇
至下章
发展中国家金融的特征
金融压抑的理论模型
金融深化的效应
回本章
至下节
第一节金融压抑与金融深化
一、发展中国家金融的特征
麦金农认为，对发展中国家货币金融问题的研究，必须分析其货币金融制度的特点。
总的看来，发展中国家的经济存在着以下特征：
（1）货币化程度低。
（2）金融的二元性。
（3）缺乏完善的金融市场。
（4）规模的不经济性。
（5）货币与实际资本无法相互替代。
E.S.肖认为，造成发展中国家金融压抑的根本原因在于制度上的缺陷和当局政策上的错误，特别是政府对利率的强制规定，使其低于市场均衡水平，同时又未能有效控制通货膨胀，使实际利率变为负数。于是一方面，政府无法充分动员社会资金；另一方面，过低的贷款利率或负利率刺激了对有限资金的需求，政府依靠配给造成了资金使用的低效率。
肖通过几何模型来说明金融压抑的影响（见下图）。
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二、金融压抑的理论模型
图示金融压抑的几何模型
从上图可以看出，在采取利率限制的情况下，储蓄者愿意提供的资金量仅为OA，而借款者的需求量为OF，两者存在巨大的差额。
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解决的办法，或者根据货币当局或政府其他机构或金融中介机构的意图，在借款者之间进行信贷配给；或者是中介机构采用收取隐蔽费用的办法提高贷款利率，使其接近Cc〞，对部分存款者也可以私下提高存款利率，使其接近于Cc〞。
但信贷配给的代价是巨大的。
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金融深化的正效应分析
根据麦金农和肖的理论，金融深化对经济发展的效应可以归结为以下四种：
收入效应。
储蓄效应。
投资效应。
就业效应。
三、金融深化的效应
回本章
至下节
冲击银行体系的稳定性。
债务危机。
经济滞胀。
可能导致破坏性的资本流动。
2.金融深化的逆效应分析
金融发展与经济发展
金融结构与经济发展
金融发展理论的完善与发展
回本章
至下节
第二节金融发展理论
所谓金融发展，主要包括金融资产的发展、金融机构的发展及金融市场的发展。
所谓经济发展，是指各种实际经济因素的发展，如物质财富的增加、生产技术的进步及经济制度的健全等。
金融发展与经济发展之间有着非常密切的关系。经济发展是金融发展的前提和基础，而金融发展是推动经济发展的动力和手段。
金融发展的具体作用表现在以下方面：
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概念：
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一、金融发展与经济发展
初始经济与金融限制
格利和肖指出：“初始经济对实际产出增长设置了严重的金融限制。不成熟的金融制度本身就是经济进步的羁绊。”
实际产出的增长能力来源于两个方面：一是资本存量的规模；二是资本存量的分配。资本存量的规模取决于储蓄的规模。
金融资产的单一化限制了储蓄的规模，从而也限制了投资的水平；同时还限制了储蓄的投向，从而使既定的储蓄不能根据投资效益的高低实行最有效、最合理的配置。
2.金融创新与金融技术
格利和肖认为，“在任何经济社会，要克服由金融制度的缺陷而造成的困难，支出单位就必须有能力冲破现存金融格式的限制与束缚。”
“在金融发展的初期，一些不发达国家曾采用过各种不同的金融办法来弥补现存金融制度的缺陷。这些办法的应用，既缓解了金融限制，促进了经济增长，又为金融制度的创新和发展奠定了基础。”
“在较成熟的社会里，……金融技术的发展创造了代替面对面贷款的方法，从而使借款人和贷款人或者双方都能从可贷资金的交易中获得利益。”
分配技术是指便利初级证券的发行和交易的技术，它包括证券市场的发达与完善、多种交易形式的采用以及各种便利设施的提供等。
中介技术是指由金融中介机构介于最终借款人和最终贷款人之间，以间接金融资产替代初级证券，从而使储蓄的转移更为顺畅，使金融资产更为多样化的技术。
分配技术和中介技术都能扩大可贷资金的市场广度，提高资金分配效率，从而提高储蓄和投资的水平，最终使经济增长率也得以提高。
金融技术主要有两种：一种是分配技术；一种是中介技术。
随着金融技术的发展，尤其是中介技术的发展，不仅银行得到进一步的发展，各种非银行金融中介机构也得到发展。这些非银行金融机构通过发行非货币的间接金融资产而发挥中介融资的职能。于是，金融资产的种类进一步增多，金融资产的总量进一步上升。
在经济增长过程中，随
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