高新技术企业财务柔性与财务风险的相关性研究.pdf

摘要

现如今社会经济环境日益复杂，企业生产经营所面临的竞争压力和风险越来

越大，相应地财务风险发生的几率也有所增加。尤其是高新技术企业多处于高速

发展与成长时期，主要依赖于科技创新，主营业务单一，容易受到市场环境变动

的影响，其资本运作也面临着更高的风险，这对企业加强财务管理以提高应对和

规避财务风险的能力提出了更高的要求。因此，本文从财务活动的内容出发，探

讨了高新技术企业财务柔性的构成以及与财务风险的相关关系，选取2014——

2016年的高新技术企业数据为样本，进行多元线性回归并根据实证结果对高新技

术企业应对财务风险提出政策性建议。

首先通过文献梳理了解了国内外关于财务柔性与财务风险的研究现状，基于

柔性管理理论分析了高新技术企业财务柔性的内涵、功能、构成等问题，从财务

活动的内容出发将财务柔性总结为融资柔性、投资柔性、经营柔性三个层面，并

以此为依据选择了指标进行度量。其次从筹资柔性、投资柔性、经营柔性三个维

度选取解释变量，对2014——2016年A股上市的538家高新技术企业的1365组

数据进行多元回归分析，根据回归结果对能够反应企业财务柔性的指标进行因子

分析，得出在一定程度上能够衡量企业财务柔性的评分模型。

通过实证研