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极端金融风险测度与非线性传播机制研究

目录

一、内容概要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

1.1研究背景及意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1.2文献综述与理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

1.3研究目标和问题陈述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

1.4研究方法与技术路线．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

二、极端金融风险的界定与分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10

2.1极端金融风险的概念解析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

2.2风险类别及其特征分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

2.3极端事件对金融市场的影响模式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14

三、风险测度模型的构建与评估．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15

3.1测度指标的选择与优化．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15

3.2模型建立的基本框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

3.3实证分析与效果验证．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20

四、非线性传播机制的研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

4.1金融风险传递路径的探索．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

4.2非线性效应的存在性检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

4.3影响因素及传导机制分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24

五、案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

5.1案例选择的理由说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

5.2数据收集与处理方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

5.3结果讨论与政策建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

六、结论与展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31

6.1主要研究成果总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32

6.2研究局限性与改进方向．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

6.3未来研究的可能领域．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35

一、内容概要

本项研究聚焦于现代金融体系中日益凸显的极端风险事件，旨在深入探究其有效测度方法与复杂的非线性传播路径。研究工作围绕两大核心层面展开：一是极端金融风险的精准度量，二是风险在金融体系内非线性的传导机理。针对前者，本研究系统梳理并评估了现有风险度量模型，包括但不限于压力测试、极值理论（ExtremeValueTheory,EVT）、条件风险价值（ConditionalValue-at-Risk,CVaR）以及机器学习驱动的风险预测方法，并在此基础上，探索适用于中国金融市场的改进性度量指标与模型架构，力求提升极端风险识别的准确性与前瞻性。针对后者，研究重点剖析了风险如何在金融体系内突破线性假设，呈现出的突变性、传染性及放大效应。通过构建包含多种金融参与主体（如银行、证券、保险等）和关联渠道（如交易网络、资产负债表关联、信息溢出等）的动态模型，揭示风险在特定条件下（如高杠杆、市场恐慌情绪、监管政策变动等）可能发生的非线性跳跃式传播，识别关键的风险节点与传导路径。此外研究还将结合国内外重大金融危机案例，运用实证分析手段验证理论模型的稳健性与解释力，最终为金融机构的风险管理决策、监管机构的宏观审慎监管政策制定以及维护金融体系稳定提供有力的理论依据与实践指导。研究内容框架大致如下表所示：

?研究内容框架表

研究模块

主要研究内容

研究方法与技术

1.极端金融风险测度

1.1文献梳理与评述现有风险度量模型及其局限性。1.2基于极值理论、机器学习等方法，构建适用于中国金融市场的极端风险度量指标。1.3考虑金融市场微观结构，改进风险度量方法，提升对突发性