农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告-2025Q1基金持仓分析：高景气宠物赛道彰显持仓韧性，低估值猪企关注度提升.docx

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u1、本周观点及数据总结 5

本周农产品基本面数据汇总 5

2、基本面跟踪 10

生猪：商品猪价环比企稳，2025H1预计供给充裕 10

白鸡：父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移 12

黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善 13

鸡蛋：短期价格表现震荡，中期供给压力仍大 14

肉牛：牛肉价格淡季不淡，看好2025年牛周期反转上行 16

豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化 16

玉米：边际收储提振信心，远期新季减产影响或逐步兑现 18

白糖：短期海外供给趋紧催化，中期关注南半球天气 19

橡胶：贸易战施压短期需求，中期看好景气向上 20

棕榈油：短期需求预计承压，中期关注产区政策 21

棉花：供给较为充裕，需求尚待修复 21

红枣：需求起色有限，关注新季产区天气 22

3、市场行情 24

4、2025Q1基金持仓分析：优质宠物标的增持明显，低估值生猪标的关注度提升 25

农业板块持仓：整体重仓占比环比明显下降 25

2025Q1重仓农业个股TOP20：生猪养殖链及宠物板块占主导 26

子行业持仓：动保板块环比提升，种植链仍有支撑 26

生猪板块分析：龙头白马及优质弹性标的彰显持仓韧性 28

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图表目录

图1：本周商品猪出栏均价环比下跌（元/千克） 11

图2：上周断奶仔猪价格环比下跌（元/千克） 11

图3：上周出栏均重微增，整体压栏压力不大（kg） 11

图4：50kg二元后备母猪价格窄幅波动（元/头） 11

图5：本周屠宰场屠宰量环比增加（头） 11

图6：淘汰母猪价格近期偏弱调整（元/kg） 11

图7：本周冻品库容率环比微增，同比低于去年（） 12

图8：本周标肥猪差价收窄（元/kg） 12

图9：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 13

图10：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 13

图11：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 13

图12：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量 13

图13：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 14

图14：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 14

图15：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 14

图16：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 14

图17：鸡蛋价格近期震荡下跌（元/kg） 15

图18：本周蛋鸡养殖成本环比增加、盈利环比减少（元/只） 15

图19：在产父母代蛋鸡存栏量整体增加 15

图20：本周淘汰鸡数量环比减少（万只） 15

图21：本周鸡蛋主销区销量环比减少（吨） 16

图22：本周鸡蛋流通环节库存环比增加 16

图23：国内大豆现货价维持底部（元/吨） 17

图24：大豆国际期货收盘价持续回调（美分/蒲式耳） 17

图25：国内玉米现货价(元/吨)近期筑底反弹 19

图26：近期国际玉米期货收盘价有所反弹 19

图27：周度三级板块涨跌幅（）（4.28-4.30） 24

图28：2025Q1开放式主动偏股型基金重仓农业版块比例明显回落 25

图29：开放式主动偏股型基金重仓农业子版块比例 25

图30：畜禽养殖板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 27

图31：饲料板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 27

图32：种植业板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 27

图33：动物保健板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 27

图34：农产品加工板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 27

图35：林业板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 27

图36：农业综合板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 28

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图37：渔业板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 28

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请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告图38：2018Q4起生猪板块重仓和农业板块重仓比例保持高度正相关性 28

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表1：本周农产品基本面数据汇总 5

表2：生猪基本面数据 10

表3：白羽肉鸡基本面数据汇总 12

表4：黄羽肉鸡基本面数据汇总 13

表5：鸡蛋基本面数据汇总 15

表6：肉牛基本面数据汇总 16

表7：大豆、豆粕基本面数据汇总 17

表8：全球大豆供需平衡表 18

表9：全球大豆供需平衡表（分国家） 18

表10：玉米基本