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开开实业股票投资机会
分析
汇报人：文小库
2025-04-17
目
录
CATALOGUE
01财务表现与成长潜力
02市场情绪与技术面特征
03风险提示
04投资策略建议
01
财务表现与成长潜力
业绩增长显著
1业绩增长显著
2024年前三季度，公司实现营收7.45亿元（同比+21.10%），归母净利润3460万元（同比
+74.87%）。
2医药板块驱动增长
核心增长动力来自医药板块（营收占比93.75%），尤其是线上渠道拓展带动零售业务量
质齐升。
3扣非净利润下滑
需关注扣非净利润同比下滑86.89%，主因非经常性损益影响，需持续关注主业盈利能力。
行业政策红利
雷允上引领品牌
雷允上被列为“首发经济”引领品牌，依托新
产品与新场景布局，有望抢占消费复苏先机。
中医政策红利
作为中医药流通企业，公司受益于国家中医
药振兴政策。
医药整合加速
2025年定向增发获批，或加速医药产业链整合。
02
市场情绪与技术面特征
资金流动与股价波动
资金流出引发回调
2024年12月股价曾因“首发经济”概念连续涨停，但随后主力资金净流出3547万元引发回调。
技术面显示多头排列
技术面显示短期均线呈多头排列，但当前股价接近压力位16.33元，需警惕获利盘抛压。
中长期筹码集中度高
中长期看，筹码集中度渐增，机构持仓稳定，暗示后续或有更多资金介入。
估值与同业对比
高估值反映成长性
动态市盈率73.79倍、市净率5.50倍，显著高于医药商业板块中位数，反
映市场对其成长性溢价。
业绩增速匹配高估值
若后续业绩增速能匹配高估值，股价或有支撑；反之，则需警惕估值回
调风险。
03
风险提示
经营风险
1服装业务转型缓慢
服装业务占比不足6%，转型措施推进缓慢，对整体业绩提振作用有限，需加强转型力度
以改善业绩结构。
2医药板块毛利率偏低
医药板块毛利率18.05%，低于行业头部企业，需优化产品结构，提升高毛利业务占比，
以增强盈利能力。
3营运效率待提升
存货周转率与应收账款管理效率是企业经营效率的关键指标，开开实业在这两个方面还有
优化空间，以提升整体运营效率。
外部不确定性
股权质押风险可控
当前股权质押比例虽低，但持续关注股价波动，防止触发平仓风险，确保公
司股权安全。
宏观经济与政策风险
宏观经济波动、医疗集采政策变化亦可能冲击业绩，需保持警惕，加强风险
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