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金融资产配置动机：从产权性质和异质性股东参与角度分析
目录
一、内容概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.1.1金融资产配置的现实环境．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
1.1.2金融资产配置的理论价值．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15
1.2国内外研究综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
1.2.1金融资产配置动机的现有研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18
1.2.2产权性质与股东参与的相关研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19
1.3研究内容与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20
1.3.1主要研究问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
1.3.2研究框架与思路．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23
1.3.3数据来源与处理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25
1.4可能的创新点与不足．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26
二、金融资产配置动机理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27
2.1资产配置理论概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
2.1.1马科维茨的均值方差模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31
2.1.2威廉·夏普的资本资产定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
2.2产权性质理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34
2.2.1控制权私有收益理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
2.2.2代理成本理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
2.3股东参与度理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
2.3.1大股东监督假说．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40
2.3.2大股东利益侵占假说．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
三、产权性质对金融资产配置的影响机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
3.1不同产权性质公司的特征分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43
3.1.1国有企业的经营目标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44
3.1.2民营企业的经营目标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47
3.2产权性质与风险偏好．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
3.2.1国有企业的风险容忍度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49
3.2.2民营企业的风险规避程度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
3.3产权性质与投资决策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53
3.3.1国有企业的投资行为．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
3.3.2民营企业的投资行为．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57
四、异质性股东参与对金融资产配置的影响机制．．．．．．．．．．．．．．．．58
4.1大股东持股比例与类型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．59
4.1.1一股独大的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．61
4.1.2多元大股东制的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．61
4.2大股东行为动机．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．63
4.2.1利益驱动．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．66
4.2.2控制权驱动．．．．．．．．．．．．．
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