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企业战略研究的理论基础综述

目录

TOC\o1-3\h\u11472企业战略研究的理论基础综述 1

3706（一）企业财务战略的理论基础 1

21251（二）财务战略矩阵的理论基础 2

15570（三）生命周期理论 4

2579（四）不同生命周期企业的特点 5

8242（五）生命周期嵌入式企业财务战略矩阵 6

19035参考文献 6

（一）企业财务战略的理论基础

1.企业财务战略的定义

财务战略是根据企业在一段时间内所处市场的宏观环境以及当前企业对未来发展所制定的目标，从而对企业各种财务活动进行全面地描述。而企业财务战略最终目标是保障企业的长远发展以及企业总体战略的实现，这个目标的实现来源于对企业资金流动的保障(耿晓璐,2022)。

2.企业财务战略的特点

在了解了企业财务战略的定义之后，可以得到企业财务战略的特点有以下四个方面：

图SEQ图\*ARABIC1企业财务战略特点

3.企业财务战略的内容

财务战略的主要内容由以下三方面构成：①筹资战略。这个战略的主要目的是确保企业在实现长远发展目标的过程中有足够的资金保障，而该目标的实现是通过企业当前所处的市场环境以及通过目前持有信息所作出的合理预测的基础上，谋划企业的筹资情况。②投资战略。这个战略的主要目的是确保企业的竞争优势并促进企业长远发展，该目标的实现是通过将资金投入到于企业而言最佳的投资方向和投资规模上。③利益分配战略。这个战略的目的是确保企业和投资者的长远利益，该目标的实现是通过利润分配原则和股利分配政策(张彤,2011)。

图SEQ图\*ARABIC2企业财务战略的内容

（二）财务战略矩阵的理论基础

1.财务战略矩阵的定义

财务战略矩阵是一种分析企业财务战略的工具，它的提出来源于两项最新的研究成果，即价值创造原理和可持续增长理论，由于财务战略矩阵的建立是来源于这两项理论，因此该矩阵可以综合分析一个企业的价值增值状况和资金盈余状况。

2.财务战略矩阵的内容

由于财务战略矩阵的横坐标代表企业的单位价值创造情况，纵坐标代表企业的单位现金情况，因此该矩阵将平面划分为四个象限，与此同时，也将企业根据计算所得的数据的正负情况放置进入财务战略矩阵中，也就是被划分为四种不同类型企业之一。

根据上述论述，企业根据单位价值创造情况和单位现金情况被安置在财务战略矩阵中的四个象限中：第一象限代表了增值型现金短缺企业，第二象限象征着增值型现金剩余的企业，第三象限代表减损型现金剩余的企业，第四象限体现的是减损型现金短缺的企业。

位于第一象限的企业能为股东创造良好的价值，但与此同时也存在资金短缺的风险；位于第二象限的企业不仅可以为股东创造价值而且现金流状况良好；位于第三象限的企业不能创造价值，但拥有较好的现金流状况；位于第四象限的企业比较危险，因为这种类型的企业难以创造股东价值并且企业的资金情况不好。

基于以上四种企业的特点，分别可以采取不同的财务战略：

表SEQ表\*ARABIC1财务战略矩阵下的财务战略优化

1.增值型现金短缺

1.提高企业的经营效率，尽可能降低产品成本，提高售价

2.处置部分资产利润率较低的资产

3.改变现有供货渠道，减少非必要的资金使用，提高企业资金周转率

4.拓宽融资渠道

5.停止支付股利，增发股份，增加借款比例

6.兼并成熟但增长较为缓慢且拥有较好现金流状况的企业

2.增值型现金剩余

1.扩大企业当前的规模，加大对市场的投资

2.收购业务，迅速扩大规模

3.增加股利，回购股份

4.将企业剩余现金流用于投资、收购等业务

5.将企业剩余现金流用于现金股利分配或用于股份的回购

3.减损型现金剩余

1.在改善企业的资本管理和经济效益情况的基础上，改善企业的投资资本回报率

2.发现并调整企业当前资本结构政策中不合理的部分

3.降低资本成本，出售业务单元

4.减损型现金短缺

1.对企业的资产进行彻底的重组，同时控制企业资金使用情况

2.出售企业，变卖当前企业不使用的资产，努力寻找可以被并购的机会

3.财务战略矩阵的原理

财务战略矩阵基于以下两个原理：价值创造理论和可持续增长理论。根据企业财务报表中的数据计算所得企业的投资资本回报率和资本成本率，将这二者进行相减，若其差额大于零，则企业实现了资本的价值创造，反之则没有；同时，企业的资金状况也可以在财务战略矩阵中得以体现，也是根据企业的财务报表中的数据计算所得企业的销售增长率与可持续增长率，并将这二者进行相减，若差额大于零则证明企业当前的现金状况不太良好，反之则证明企业拥有良好的现金状况。

财务战略矩阵就是根据价值维度和资金维度来综合判断企业目前的状况，由于财务战略矩阵的四个象限分别代表了各类型企业的价值状况和资金状况，因此根据企业所在财务战略