快递行业2024年年报及2025年一季报综述：24年及25Q1申通呈现较强成长性，中通龙头地位稳固.pdf

行业动态报告/交通运输

目录

1行业面：件量呈现较强增长韧性，2025Q1快递业务量同比+21.6%3

1.1件量稳步增长，2024年及2025Q1快递业务量同比分别+21.5%和+21.6%3

1.22024年及2025Q1快递行业单票均价小幅承压5

22024年及2025Q1业绩综述7

2.1经营状况：各快递公司营收均实现稳步增长，中通市场地位稳固7

2.2单票拆分10

2.3快递资产布局：中通、韵达、顺丰的资本开支节奏放缓13

3投资建议14

4风险提示15

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1行业面：件量呈现较强增长韧性，2025Q1快递

业务量同比+21.6%

1.1件量稳步增长，2024年及2025Q1快递业务量同比

分别+21.5%和+21.6%

2024年及2025Q1快递业务量呈现较强的增长韧性，同比分别+21.5%和

+21.6%。根据国家邮政局数据，2024年我国快递行业累计完成业务量1750.8亿

件，同比增长21.5%；2025年一季度我国快递行业累计完成业务量451.4亿件，

同比增长21.6%。

图1：快递业务量（亿件）及同比（%）

资料来源：iFinD，民生证券研究院

2024年我国快递业务量以异地快递为主，异地快递业务量占比达89%。2024

年我国快递行业累计完成同城快递业务量156.4亿件，同比增长14.6%，占总业

务量比为9%；异地快递业务量累计完成1555.7亿件，同比增长22.1%，占总业

务量比为89%；国际/港澳台快递业务量累计完成38.7亿件，同比增长26.3%，

占总业务量比为2%；

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图2：2024年快递业务量结构（亿件，%）

资料来源：iFinD，民生证券研究院

市场集中度进一步提升，2024年和2025Q1快递行业CR8同比分别+1.2pct

和+1.8pct。2024年我国快递行业CR8为85.2%，同比+1.2pct；2025年一季

度我国快递行业CR8为86.9%，同比+1.8pct。

图3：快递行业市场集中度

资料来源：iFinD，民生证券研究院

2024年及2025年一季度网购实物总额稳步增长，同比分别+6.5%和+5.7%，

对应电商渗透率分别为26.8%和24.0%。2024年我国社会消费品零售总额为

48.8万亿元，同比+3.5%；2024年我国实物网购零售额达13.1万亿元，同比

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+6.5%，对应电商渗透率为26.8%。2025年一季度我国社会消费品零售总额为

12.5万亿元，同比+4.6%；2024年我国实物网购零售额达3.0万亿元，同比+5.7%，