跨境电商物流行业系列研究(三)：剖析美国关税政策调整对跨境电商物流的影响-250512-中信建投-28页.pdfVIP

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跨境电商物流系列研究（三）

——剖析美国关税政策调整对跨境电商物流的影响

分析师：梁骁分析师：韩军

liangxiaobj@hanjunbj@

SAC编号:S1440524050005SAC编号:S1440519110001

SFC编号:BRP908

发布日期：2025年5月12日

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

目录

1特朗普取消低值小包免税政策的核心逻辑？

2跨境电商货运业务量被影响了多少?

3未来为什么海外仓模式比航空直邮更有优势?

中国跨境电商商业模式打破美国资本构建的覆盖“衣食住行”的垄断利润

美国资本通过金融工具、贸易壁垒、核心环节控制（如全球物流体系），构建了覆盖“衣食住行”领域的巨大物价差距和垄断利润。

由于Shein和Temu等跨境电商平台，依靠中国强大的供应链体系支撑，依靠“Section321”条款的deminimis政策（即：每人每天进口

价值小于等于800美元商品，无需缴纳关税）+全托管模式，让中国超高性价比的商品横扫美国。

例如：服饰成为中美唯一物价差距远小于收入差距的品类（详见下左图）。

中国跨境电商体系性的突破了封锁和壁垒，相比美国电商市场一家独大的Amazon亚马逊更有性价比，触碰了美国资本利益。

图表：中美两国国计民生领域的物价对比情况（统一换算成人民币-元）图表：2024年美国电商平台排行榜

中国美国

物价

类目样本

平均值区间范围平均值区间范围差距

吃饭单人餐（普通餐厅）2510-50元14587-262元5.8

购物白米（1公斤）75-8元3330-40元4.7

衣服1件夏装（HM等）240100-400314182-545元1.3

住房租房（市郊一居室/月）20841K-4K元108037K-23K元5.2

交通单程票（当地交通）32-5元189-29元6.0

月均收入全国6711323814.8

资料来源：小红书，中美两国统计局；ECDB；中信建投

注1：因各国生活成本与收入/汇率/生活习惯相关，故提供月平均收入参考，更应关注生活成本与收入的关系。

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注2：右图沃尔玛市场份额包括山姆会员店

美国在自身能控制的清关及尾程配送环节设置障碍，反制中国跨境电商

图表：亚马逊FBA与Temu全托管模式成本及时效对比

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