人形机器人行业：由“外”到“内”，智能革命51页.pdf

证券研究报告|行业深度研究报告

人形机器人：由“外”到“内”，智能革命

华西计算机团队

2025年3月6日

分析师：刘泽晶

SACNO：S1120520020002

邮箱：liuzj1@

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核心观点

u人形机器人：承载AI未来

人形机器人的外观和行为与人高度相似，能够适应人类的生存环境、使用人类的生产工具，形态更易令人产生共鸣，是具身智能最理想的载体。受政

策出台、技术成熟、需求高涨和供给竞争等因素的推动，人形机器人正处于商业化爆发的前夜，生产成本快速下降，国内外巨头接连入局构建生态。

u产业链：国产替代趋势明显

人形机器人产业链中价