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财务管理学

第一章总论

第一节财务管理的目标第二节财务管理的内容第三节财务管理的环境

一、企业财务管理的目标企业目标可以概括为：生存、发展和获利。企业对财务管理的要求：总产值最大化利润最大化每股盈余最大化股东财富最大化企业价值最大化企业目标及其对财务管理的要求

二、影响财务管理目标实现的因素资本结构投资项目投资报酬率020405风险企业价值最大化股利政策030601

三、股东、经营者和债权人的冲突与协调股东与经营者01目标、矛盾、协调02股东与债权人目标、矛盾、协调03

第一节财务管理的目标第二节财务管理的内容第三节财务管理的环境

财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转,也可以说是现金及其流转。

现金流转的概念在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。这种流转无始无终，不断循环，又称为现金的循环或资金循环。

现金原材料产成品购买加工赊销现金销售（应收账款）非现金资产

（三）现金的长期循环现金固定资产在产品产成品现金收款应收账款收款出售投资折旧赊销

现金净增加=税后营业利润+折旧1、折旧是现金的一种来源现金是长期循环和短期循环的共同起点和终点。转化为现金的资金，无论来自于长期循环还是短期循环，企业都可视需要重新分配进入新的短期或长期循环。2、长期循环与短期循环的关系

（四）现金流转不平衡12盈利企业的现金流转亏损企业的现金流转扩充企业的现金流转1、影响企业现金流转的内部原因市场的季节性变化经济的波动通货膨胀竞争2、影响企业现金流转的外部原因

二、财务管理的内容融资：是指企业筹集所需要的资金。融资决策：包括向谁筹资、什么时候筹资，以什么方式筹资，筹集多少资金等。其目标是在满足生产经营需要的前提下，不断降低资金成本和财务风险。1、概念：12、类型按照资金的属性不同：权益资金、借入资金按照资金使用时间的长短：长期资金、短期资金融资决策2

（二）投资决策1、概念：投资：是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。投资决策：包括对什么项目投资，投多少资金，采用何种方式进行投资，通过对投资项目进行可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险。2、类型按投资与企业生产经营业务的关系：直接投资、间接投资（证券投资）按投资回收时间的长短：短期投资、长期投资（固定资产投资）

企业的资产管理指合理规划企业固定资产和流动资产的结构比例，同时对流动资产和非流动资产进行分类管理。

股利分配是指在企业赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在企业作为再投资。股利分配

三、财务管理的职能财务决策01财务计划02财务组织03财务控制与协调04

010203第二节财务管理的内容第一节财务管理的目标第三节财务管理的环境

法律环境金融市场环境经济环境

一、法律环境企业组织法律规范税务法律规范财务法律规范

（一）金融市场与企业理财二、金融市场环境金融市场是企业投资和筹资的场所；企业通过金融市场使长短期资金相互转化；金融市场为企业理财提供有意义的信息。

金融性资产的特点01流动性收益性风险性偿还期限02

（三）金融市场的分类和组成按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场。1按交易的性质分为发行市场和流通市场。3按交割的时间划分为现货市场和期货市场。2按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。41、金融市场的分类

01金融市场02外汇市场03黄金市场04货币市场05资本市场06承兑贴现市场07拆借市场08短期政府债券市场09储蓄市场10证券市场11股票市场12长期债券市场13长期信贷市场14保险市场15融资租赁市场

（四）我国的主要金融机构1.中国人民银行2.国家政策性银行（1）国家开发银行（2）中国进出口银行（3）中国农业发展银行3.商业银行（1）国有独资商业银行（2）股份制商业银行4.非银行金融机构（1）保险公司（2）信托投资公司（3）证券机构（4）财务公司（5）金融租赁公司（6）基金

三、经济环境三、经济环境（一）经济发展状况（二）通货膨胀1.企业资金需求不断膨胀2.资金供给持续性短缺3.货币性资金不断贬值4.实物性资金相对升值5.资金成本不断提高（三）利息率波动（四）政府的经济政策（五）竞争

第二章财务管理的价值观念

第一节货币的时间价值第二节风险报酬

一、货币时间价值概念：货币时间价值指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。资金时间价值的计算有两种：单利和复利；时间价值的基本要素：现值（P）终值（F）利息率（i）计息期（n）年金（A）

复利终值概念：终值又称未来值，复利终值是