中成药市场分析.docx

中成药行业稳定增长三大细分领域值得PE关注

济的高速进展，中医药产业保持了良好的进展势头，2025年国内中成药企业已达1300余家，可生产中成药4000余种，中成药的销售占国内医药市场份额的约为25%。ChinaVenture投中集团统计显示，2025年以来，国内中成药领域企业共完成34笔私募融资交易，累计融资金额超过73.66亿元，其中规模排名前十的交易总规模约46.05亿元，主要投向心脑血管疾病用药。

ChinaVenture投中集团分析认为，由于支持中药行业长期进展的人口增长、老龄化、城镇化等因素的持续存在，估量中成药行业的这种稳定增长态势仍将持续，对于PE机构而言，专注于心脑血管、抗肿瘤、呼吸系统等领域疾病的企业，投资价值值得关注。

中成药最贴近消费者多领域存在优势

中药作为我国的民族医药产业，长期以来都是我国医药政策扶持的重要领域，除了植物药以外，动物药如蛇胆、熊胆、五步蛇、鹿茸、鹿角，介壳类如珍珠、海蛤壳，矿物类如龙骨、磁石等都是用来治病的中药，少数中药源于外国，如西洋参。按加工工艺，中药可分为中药材，中药饮片和中成药，中药材即原药材，是生产中药饮片的原料;中药饮片是在中医辨证论治理论指导下，依据之际的需要，对中药材进展炮制(净制、切制、炮制等)后声场的产成品;中成药则是指直接用于人体疾病防治的传统药，包括用中药传统制作方法制作的各种蜜丸、水丸、冲剂、糖浆、膏药等中成药和用现代制药方法制作的中药片剂、针剂、胶囊、口服液等以及专作治病的药酒。

ChinaVenture投中集团分析认为，从当今社会中药的将来进展上看，实行中西结合的方式，乐观向现代化中药领域进展，是中药产业获得可持续性进展的重要途径。秉承传统中药的阅历和临床，依靠现代先进科学技术手段，遵守严格的标准标准，争论出优质、高效、安全、稳定、质量可控、服用便利，并具有现代剂型的一代中药，符合并到达国际主流市场标准，最终将有望在国际上广泛流通。从工业产值上来看，中成药占比接近80%，市场份额最大也最贴近消费者，因此中成药子行业更具备关注与争论价值。

我国的中药历史悠久，经过数千年的进展，国内早已经形成了比较成熟的民族医药体系，长期以来，中药行业始终是我国重点鼓舞进展的产业，受到了政策的大力扶持。随着多年来我国经济的高速进展，中医药产业保持了良好的进展势头，改革开放以来，我国医药工业进展快速，产值年均递增16.6%，高于GDP增速，是国民经济中进展最快的行业之一，而中成药在医药行业中增长又最为强劲，2025年国内中成药企业达1300余家，可生产中成药4000余种，中成药的销售占国内医药市场份额的比例约为25%。由于支持中药行业长期进展的人口增长、老龄化、城镇化等因素的持续存在，估量中成药行业的这种稳定增长态势仍将持续。

2025年，国内中成药累计销售收入3378.67亿元，占医药制药业比重为(以下简称“占比”)23.27%，同比增长34.76%(见图1);累计利润总额372.44亿元，占比24.92%，同比增长40.42%(见图2)。盈利方面，2025年中成药毛利率为31.57%，仍处于历史较低水平;税前利润率为11.02%，处于中成药税前利润率的历史较高水平(见图3)。在政策的倾斜和市场需求上升的影响下，未来该行业的良好增长势头有望得到保障。

图12025.02-2025.12中成药累计产品销售收入及增长状况

图22025.02-2025.12中成药累计利润总额及增长状况

图32025.02-2025.12毛利率、期间费用率以及税前利润率状况

细分类别上看，心脑血管用药是中药的优势领域，稳居样本医院购进金额首位，近年来市场份额始终保持在36%以上，2025年市场份额为37.71%;抗肿瘤用药始终排在购药金额的第2位，2025占医院终端药品购进金额的15.94%;排名第3的细分类别，呼吸系统疾病用药2025年占医院终端药品购进金额的10.97%;骨骼肌肉系统疾病也是中药占据优势的治疗领域之一，2025年其样本医院购进金额占比到达8.28%;消化系统疾病用药2025年样本医院购药金额占比为6.18%，排名第5，但份额在不断缩小，主要是由于细分类别胃病与肝病用药增长较为平稳;中药在妇科用药中优势比较明显，其份额占比呈上升趋势，2025年医院终端市场份额为5.29%，排名第6位(见图4、图5)。

中药用药份额较大的几个领域是中药相对于化学药、生物药较为有优势的领域，如各类慢性病、老年病、大病种的关心治疗等等领域。ChinaVenture投中集团分析认为，心脑血管、抗肿瘤、呼