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云南白药公司近三年财报分析

何为财务报表？财务报表主要包括：资产负债表、利润表和现金流量表。（新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表”。）财务报表是公司根据财务标准或准则编制的，向特定的需求者提供或报告公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件。2

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偿债能力的指标需要重点关注的财务指标1盈利能力的指标2营运能力的指标3现金流量的指标44

流动比率速动比率现金比率短期偿债能力长期偿债能力资产负债率长期资本负债率带息负债比率已获利息倍数}关注企业流动性风险}关注企业资本结构能否维持偿债能力5

云南白药短期偿债能力流动比率由表可知：云南白药公司2011~2013年度的流动比率都高于一般标准，说明该公司短期偿债能力较强。6

云南白药短期偿债能力速动比率由表可知：云南白药公司2011~2013年度都大于1，说明其总体短期偿债能力较强。7

云南白药长期偿债能力资产负债率由表可知：云南白药公司2011年长期债权人面临风险较大，总资产中有38.9%是由债权人提供的。2012年资产负债率较为下降，为34.1%。2013年，资产负债率明显下降为29.91%，表明债权人承担的风险减小，投资者承担的风险提高。这对银行来说比较有利。8

大家有疑问的，可以询问和交流可以互相讨论下，但要小声点9

盈利能力分析盈利能力主要是看企业资金的增值能力，到底能实现多少增值。通常体现在企业收益数额的大小和水平的高低。营业毛利率营业净利率销售净利率总资产报酬率净资产收益率盈余现金的保障倍数每股收益市盈率10

盈利能力分析11

云南白药盈利能力分析

营业毛利率云南白药盈利能力分析

从上表可看出，云南白药的毛利率从2011年的29.97%上升到2012年30.02%，而2013年降至29.69%，从总体上看处于比较平稳的趋势，表明该企业的市场份额和销售价格都比较稳定；12

盈利能力分析13

云南白药盈利能力分析

从上表数据可看出，企业的净利润率持续上升，且上升速度明显，这表明该企业在经营管理方面是比较有成效的。净利润率14

营运能力分析营运能力体现一个企业资产管理的效率与效益，反映资产的周转速度。应收帐款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产总资产人力资源运营能力营业周期15

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应收帐款周转率（反映变现能力的速度的快慢）云南白药营运能力分析应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。17

营运能力分析18

存货周转率营运能力分析存货周转率反映了企业存货的周转速度。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，云南白药的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。19

现金流量分析现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果。经营活动投资活动筹资活动20

云南白药公司现金流量分析21