信息技术产业行业研究：关注关税谈判动向，持续推荐AI产业链机会.docxVIP

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内容目录

一、科技行业观点 4

二．电子行业观点：台积电4月营收超预期，关注关税谈判动向 5

1.1消费电子：2024业绩同增13.37?，25Q1业绩同增7.26? 5

1.2PCB：延续景气度回暖，判断景气度显著向上 5

1.3元件：2024业绩同增30.17?，25Q1业绩同增46.25? 7

IC设计：存储器合约价涨价提前，持续看好存储板块 7

半导体代工/设备/材料/零部件观点：制裁密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强.8三.通信行业观点：美方对华政策现积极信号，国内算力需求有望释放 8

四.计算机行业观点：Gemini2.5Pro升级编程能力，建议关注AI及信创产业链 11

细分板块观点 12

本周行情回顾 13

重点事件前瞻 16

五.传媒行业观点：建议关注有基本面支撑标的，AI主线及并购重组主线 16

六、风险提示 17

图表目录

图表1：国金TMT建议关注标的组合 4

图表2：台系电子铜箔厂商月度营收同比增速 6

图表3：台系电子铜箔厂商月度营收环比增速 6

图表4：台系电子玻纤布厂商月度营收同比增速 6

图表5：台系电子玻纤布厂商月度营收环比增速 6

图表6：台系覆铜板厂商月度营收同比增速 6

图表7：台系覆铜板厂商月度营收环比增速 6

图表8：台系PCB厂商月度营收同比增速 7

图表9：台系PCB厂商月度营收环比增速 7

图表10：2024年1-11月从荷兰光刻机进口额达到81.75亿美元，同比增长33.97? 错误!未定义书签。

图表11：光模块(CPO)指数(8841258.WI)走势 9

图表12：物联网指数(884030.WI)走势 10

图表13：IDC指数(8841279.WI)走势 10

图表14：2025年3月电信主营业务收入同比增长0.33? 11

图表15：2024年12月新兴业务收入同比增长66.39? 11

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图表16：本周通信板块景气度 11

图表17：计算机行业各板块景气度情况 12

图表18：2022年至今计算机行业指数（申万）及沪深300涨跌幅（%） 14

图表19：2025.5.5-2025.5.11申万一级行业指数涨跌幅排名（%） 14

图表20：2025.5.5-2025.5.11计算机行业涨跌Top5公司情况（%） 15

图表21：A股日均成交量统计（周度） 15

图表22：A股两融余额统计（周度） 16

图表23：行业重点事件前瞻 16

敬请参阅最后一页特别声明行业股票代码公司建议关注理由

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行业

股票代码

公司

建议关注理由

电子

002475.SZ

立讯精密

AppleIntelligence重新定义AI边端，2025年苹果换机周期可期。①软件方面，6月苹果首个生成式AI大模型AppleIntelligence正式登场，AppleIntelligence只能用于iPhone15Pro或更高版本机型；硬件方面，2025年苹果有望发布iPhone17Slim，Slim款可能是十年来最大的外观改款；根据IDC，2023年苹果全球保有量达8.4亿台、换机周期在3.6年，软件+硬件创新有望带动新一轮换机潮。苹果是公司超级大客户，深度受益下游放量。②公司自2020年切入iPhone组装后、成为公司重要增长引擎。我们估算目前iPhone组装份额为20，预计未来伴随组装份额持续增长、利润率抬升，带动公司利润持续增长。③公司作为VisionPro的OEM

厂，未来有望深度受益产品放量周期。

002273.SZ

水晶光电

坚守光学赛道创新发展，已构建光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）、反光材料五大业务板块。产品形态逐步从单一的光学元器件向模组及解决方案并存转型，并且被广泛应用于智能手机、相机、智能可穿戴设备、智能家居、

安防监控、车载光电、元宇宙AR/VR等领域。

002463.SZ

沪电股份

高速通信类是保证公司成长的关键。公司高速通信产品主要用于交换机、服务器、运营商通信，客户覆盖包括国内外主要的设备商和云计算厂商，是A股PCB中涉及海外高速运算敞口最大的厂商，也是参与全球AI运算供应的关键厂商，未来有望随着AI市场扩容而实现快速增长。公司汽车类产品主要供应全球龙头TI