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全球宏观经济的演进与消费异质性的起源分析综述

20世纪70年末以来，全球宏观经经历了一系列深刻变化，在多重因素的叠

加下，终导致消费异质性的日益显现。本书认为异质性消费者的决策模式看似

典型的非理性行为，但实质上并未违背经典的“理性人〃假设。恰恰是因为充分

的理性才导致了异质性行为特征。而这一现象的产生于上世纪70年代以来宏观

经济环境的变化密切相关。具体来看:一是20世纪80年代以来全球化快速发展，

导致劳动者议价能力普遍减弱，全球化收益群体分化，导致全球范围内的贫富分

化。二是布雷顿森林体系解体后，主要经济体相继进入信用货币时代，货币超发

成为常态化操作，助推了全球范围内资本市场规模的迅速膨胀，并不断侵蚀实体

经济。三是20世纪70年代末，由于凯恩斯主义下财政政策的过度使用导致了严

重的通货膨胀，随着货币主义的兴起，主要经济体管理当局宏观经济政策纷纷由

财政政策转向货币政策。与之同时，自由主义思潮下金融自由化快速发展进一步

推动了金融资产泡沫越滚越大，将经济增长带入了债务驱动型模式中。四是起源

于20世纪初期的重大基础理论创新带来的增长红利截至20世纪末期已基本释放

殆尽，而新一轮的技术创新并未进入到应用阶段，导致全球范围内技术进步率持

续下降，经济增长陷入长期停滞状态。

劳动者议价能力和效

雷求

20世纪80年代，全球性贫富

减弱，受益群体

不足

全球化快速发展分化消

分化

费

z\异

1973年，废除金20世纪80年代以宏观

政策

金融侵蚀实质

本位，进入信用来，资本市场规

货币时代模快速膨胀体性夹效

起

财政政策转向货、『经济增长债)源

20世纪70年代末,币政策，监管放^4匕不稳

财政政策引发松推动金融资产资本市场泡定性

滞涨”泡沫JI沫化J宏

观

20世纪末，源于、