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我国不同特征家庭资产现状对比分析

家庭通过对各类资产进行选择、组合、调整来实现自身目标。家庭金融选择受到各种内部和外部因素的影响和制约。不同的家庭内部特征会使异质性家庭做出不同的选择，即使同一家庭在不同的年龄阶段的选择也会不相同。市场环境、社会互动等外部条件也会影响家庭金融决策。

表1.1是不同地区、不同户籍家庭特征的比较。由于在我国，不同类型城市房屋价格波动的差异巨大，从而对家庭风险金融资产的配置可能会存在差异。因此，我们将全体样本按东中西部区域进行分类；我国城乡地区房屋产权也有所不同，因此我们将全体样本按城镇农村进行分类。由表1.1可以看出，经济最发达的东部地区在家庭收入、住房资产、住房增值、风险金融资产和无风险金融资产各方面都是明显高于中部和西部地区的，尤其是在住房资产方面，东部地区的住房资产平均为1，518，364元，中部地区和西部地区分别为417，676元和433，896元，同时可以看出东部地区的家庭住房资产在总资产的占比是很大的，中部家庭和西部家庭各方面虽然说有差异，但差异不是很大。同样城镇家庭在家庭收入、住房资产、住房增值、风险金融资产和无风险金融资产各方面都是明显高于农村地区的，城镇家庭住房资产平均为1，223，960元，而农村地区为273，438元；城镇家庭风险金融资产平均为35，258元，而农村家庭只有1，441元，可以看出相差巨大。

表1.1不同地区、不同户籍的家庭特征比较

变量

东部

中部

西部

城镇

农村

年龄（岁）

56.91

57.34

55.11

56.00

58.18

收入（元）

109,275.80

72,571.51

77,398.43

105,170.10

56,723.39

住房增值（元）

1,243,765.00

267,458.70

253,079.00

962,733.70

166,633.90

住房资产（元）

1,518,364.00

417,676.50

433,896.90

1,223,960.00

273,438.40

风险金融资产（元）

40,264.98

13,227.37

10,482.13

35,258.17

1,441.08

无风险金融资产（元）

108,126.00

59,685.05

60,624.31

101,677.10

36,944.77

总金融资产（元）

148,391.00

72,912.42

71,106.44

136,935.20

38,385.85

注：数据来源处理后的2017年CHFS数据

表1.2是不同收入水平家庭特征的比较。收入从低到高25%的分位数为28，852元，50%的分位数为62，814元，75%的分位数为110，500元。我们可以看出收入越高的家庭，户主年龄就越小，家庭的住房资产就越多，住房增值也越多，对风险金融资产的投资更多，由此可见我国家庭资产分布不均是存在的，收入是家庭资金的流量，财富则是家庭资金的存量。低收入家庭的收入大部分用于日常生活和偿还债务，难以积累起财富，可用于投资股票等风险金融资产的资金也较少；高收入家庭的收入在满足生活必需、偿还债务后仍有较大部分可用于投资或储蓄，家庭财富水平也更高。

表1.2不同收入水平的家庭特征比较

变量

0～25%

25%～50%

50%～75%

75%～100%

年龄（岁）

59.46

57.27

57.04

52.69

住房增值（元）

236,972.90

439,385.00

772,429.20

1,504,381.00

住房资产（元）

328,659.50

568,930.90

965,346.20

1,960,984

风险金融资产（元）

2,372.66

5,939.50

16,236.58

78,343.74

无风险金融资产（元）

22,139.78

41,527.41

77,382.73

192,653.70

总金融资产（元）

24,512.43

47,466.91

93,619.31

270,997.40

注：数据来源处理后的2017年CHFS数据

表1.3是刚需型家庭和投资型家庭特征的比较。我们按拥有的住房数量来划分刚需型和投资型家庭，刚需型家庭是只有一套住房的家庭，投资型家庭是有两套住房及以上的家庭。由下表我们可以看出，投资型家庭的住房资产明显高于刚需型家庭，收入也更高，投资型家庭的住房增值平均为1，167，321元，高于刚需型家庭的575，672元，投资型家庭获得的住房增值更多。同时投资型家庭风险金融资产平均为59，393元，而刚需型家庭只有17，518元，住房和收入的财富效应对风险金融资产的选择是有一定影响的。

表1.3刚需型家庭和投资型家庭特征比较

变量

刚需型家庭

投资型家庭

年龄（岁）

57.10

54.61

收入（元）

76,610.82

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