证券投资学期权交易知识点详解.docxVIP

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①

姓名所在地区

姓名所在地区身份证号

密封线

注意事项

1.请首先在试卷的标封处填写您的姓名，身份证号和所在地区名称。

2.请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

3.不要在试卷上乱涂乱画，不要在标封区内填写无关内容。

一、单选题

1.期权交易中，标的资产价格上升时，看涨期权的价值会如何变化？

A.上升

B.下降

C.不变

D.无法确定

2.看跌期权多头在期权到期日，如果标的资产价格低于执行价格，他可以获得多少收益？

A.执行价格与标的资产价格之差

B.执行价格

C.标的资产价格

D.无收益

3.期权的内在价值是指什么？

A.期权当前市场价格

B.期权执行时立即可以获得的收益

C.期权到期时的最大收益

D.期权的时间价值

4.期权的时间价值是指什么？

A.期权内在价值

B.期权剩余时间乘以波动率

C.期权到期前的时间价值

D.期权执行价格与标的资产价格之差

5.什么是期权的行权价？

A.期权到期日

B.期权执行时可以买入或卖出标的资产的价格

C.期权到期时的市场价格

D.期权的时间价值

6.期权交易中的希腊字母β表示什么？

A.期权的波动率

B.期权的内在价值

C.期权的执行价格

D.期权的到期时间

7.期权交易中，标的资产价格的波动率对期权价格有何影响？

A.波动率上升，期权价格上升；波动率下降，期权价格下降

B.波动率上升，期权价格下降；波动率下降，期权价格上升

C.波动率对期权价格无影响

D.无法确定

8.期权交易中，如果标的资产价格下跌，多头看涨期权将会如何？

A.期权价值上升

B.期权价值下降

C.期权价值不变

D.无法确定

答案及解题思路：

1.答案：A

解题思路：看涨期权的价值与标的资产价格正相关，当标的资产价格上升时，看涨期权的价值也会上升。

2.答案：A

解题思路：看跌期权多头在期权到期日，如果标的资产价格低于执行价格，他可以以执行价格买入标的资产，并以市场价格卖出，从而获得执行价格与标的资产价格之差的收益。

3.答案：B

解题思路：期权的内在价值是指期权执行时立即可以获得的收益。

4.答案：C

解题思路：期权的时间价值是指期权到期前的时间价值。

5.答案：B

解题思路：期权的行权价是指期权执行时可以买入或卖出标的资产的价格。

6.答案：D

解题思路：希腊字母β在期权交易中表示期权的到期时间。

7.答案：A

解题思路：波动率上升，期权价格上升；波动率下降，期权价格下降。

8.答案：B

解题思路：多头看涨期权在标的资产价格下跌时，其价值会下降。

二、多选题

1.期权交易中，以下哪些因素会影响期权的内在价值？

A.执行价格

B.标的资产的价格

C.剩余到期时间

D.无风险利率

2.以下哪些期权策略属于无风险套利策略？

A.时间套利

B.跨品种套利

C.市场中性策略

D.保险策略

3.以下哪些期权策略可以用来对冲风险？

A.保护性看涨期权

B.保护性看跌期权

C.等额套期保值

D.保护性看涨套利

4.以下哪些期权策略属于波动率交易策略？

A.波动率反向交易

B.波动率套利

C.波动率交易组合

D.波动率中性策略

5.以下哪些期权策略可以用来锁定收益？

A.确认套利

B.收益锁定套利

C.行权收益锁定

D.波动率锁定

6.以下哪些期权策略属于非线性策略？

A.多重看涨期权

B.双向期权策略

C.比较看涨/看跌期权策略

D.保护性看跌套利

7.以下哪些期权策略可以用来预测市场趋势？

A.空头对敲

B.末日策略

C.时间对敲

D.上升或下降趋势交易策略

8.以下哪些期权策略属于杠杆策略？

A.融资杠杆期权策略

B.卖空期权策略

C.跨式期权策略

D.波动率杠杆策略

答案及解题思路：

1.答案：A,B,C,D

解题思路：期权的内在价值取决于执行价格与标的资产价格之间的关系（B），剩余到期时间（C）越长，内在价值越有可能增加，执行价格（A）越高，看跌期权的内在价值越低，看涨期权的内在价值越高。无风险利率（D）影响期权的内在价值，特别是对于看跌期权的执行成本计算。

2.答案：A,B,C

解题思路：无风险套利策略涉及不承担风险的同时获利，时间套利、跨品种套利和市场中性策略