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债券投资回报可预测性：理论、模型与实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场中，债券市场作为重要的组成部分，一直以来都发挥着举足轻重的作用。债券市场为政府、企业和金融机构提供了关键的融资渠道，对实体经济的发展起到了强有力的支持作用。近年来，全球债券市场规模呈现出持续扩张的态势。根据国际金融协会（IIF）的数据显示，截至2023年，全球债券市场规模已经突破100万亿美元。其中，美国和日本作为主要参与者，分别占据了32%和18%的市场份额。我国债券市场同样发展迅猛，规模位居全球第二，近年来年复合增长率超过10%。

随着我国金融市场的逐步发展以及投资者结构的日益多元