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VAR模型下中国碳金融市场交易价格影响因素分析

目录

内容概览．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1.1碳排放权交易机制概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1.2中国碳金融市场发展现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1.1.3研究碳金融市场价格影响因素的重要性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

1.2国内外研究文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9

1.2.1国外碳金融市场价格影响因素研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10

1.2.2国内碳金融市场价格影响因素研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12

1.2.3现有研究的不足与本研究的创新点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

1.3研究方法与数据说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14

1.3.1VAR模型介绍及其适用性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

1.3.2数据来源与处理方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

1.3.3变量选取与定义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

1.4研究框架与结构安排．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20

VAR模型理论介绍与实证分析框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

2.1VAR模型的基本原理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

2.2VAR模型的具体模型设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

2.2.1模型滞后阶数的确定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

2.2.2模型参数估计方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

2.2.3模型检验方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

2.3基于VAR模型的碳金融市场价格影响因素分析框架．．．．．．．．．．．31

中国碳金融市场交易价格现状分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32

3.1中国碳金融市场交易价格特点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34

3.1.1交易价格波动特征．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34

3.1.2交易价格影响因素的初步分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35

3.2中国碳金融市场主要参与者分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

3.3中国碳金融市场政策环境分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38

基于VAR模型的中国碳金融市场交易价格影响因素实证分析．．．．39

4.1数据描述性统计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42

4.2VAR模型的实证结果分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44

4.2.1模型估计结果．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45

4.2.2脉冲响应函数分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

4.2.3方差分解分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47

4.3中国碳金融市场交易价格影响因素的稳健性检验．．．．．．．．．．．．49

4.3.1替换变量进行分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52

4.3.2改变样本期进行分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53

研究结论与政策建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54

5.1研究结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55

5.1.1主要研究结论总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56

5.1.2研究的理论贡献与实践意义．．．．