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第六章股权筹资

目录ONTENTSC1吸收直接投资2普通股筹资3股票的发行和上市4优先股筹资

吸收直接投资第1节

深交所创业板正式启动2009年10月30日，首批28家创业板公司集中在深交所挂牌上市。28家创业板公司造82位亿万富翁。首批上市的28家创业板企业，新股发行合计募集的155亿元资金。承销业务的券商，23家券商分享了首批创业板企业的7亿元承销业务收入。

深交所创业板正式启动创业板企业成长性明显高出现有的主板与中小板上市公司，55.7倍的平均发行市盈率体现了资本市场对创业板企业“创新性”与“成长性”的青睐。28家创业板公司近三年营业收入复合增长率34.03%，净利润复合增长率45.94%，远高于目前的297家中小板公司。

深交所创业板正式启动简称代码发行价(元)市盈率(倍)发行股数(万股)特锐8052.763360神州泰0068.803160乐普医0059.564100南风股8946.242400探路8053.101700莱美药5047.832300汉威电0060.541500上海佳8040.121260安科生0046.832100

深交所创业板正式启动大禹节0053.851800吉峰农7557.262240宝德股681.671500机器8062.901550华星创6645.181000红日药0049.181259华谊兄5869.714200金亚科345.23700

深交所创业板正式启动立思0051.492650鼎汉技0082.221300华测检7859.952100新宁物6045.481500亿纬锂0054.562200爱尔眼0060.873350北陆药8647.891700网宿科0063.162300中元华1852.621635硅宝科0047.961300银江股052.632000

深交所创业板正式启动华谊兄弟是关注度最高的公司，在询价过程中，券商开出了80倍市盈率的“天价”。华谊兄弟的发行价格定在了28.58元／股。华谊兄弟9位原始股东迈入了亿万富翁的行列。王中军和王中磊兄弟身价分别达到10.98亿元和3.97亿元。马云、江南春、鲁伟鼎、虞锋、王育莲、高民、孙晓璐7人的收益也超过亿元。

深交所创业板正式启动冯小刚持有288万股，8231万元。导演张纪中股权价值达到6173万元。黄晓明持有180万股，价值5144.4万元。李冰冰账面价值达到1028万元。

课堂问题问题1创业板被股民誉为“创造亿万富翁的市场”，你如何看待这样的评价？创业板为中小创新企业融资提供了便利条件，但是过高的发行价格导致企业价值被高估，如何看待这个问题？

案例问题股权筹资方式包括：吸收直接投资、发行普通股和发行优先股。吸收直接投资是有限责任公司和非上市公司筹集长期资金的主要方式。发行股票是股份有限公司筹集长期资金的主要方式。

1吸收直接投资吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业，它是非股份制企业筹措资本金的一种基本方式。

1.1吸收直接投资的种类（1）按所形成资本金的构成分类吸收国家直接投资——国家资本金；吸收企业、事业单位等的直接投资——法人资本金；吸收内部职工和城乡居民直接投资——个人资本金；吸收外国投资者和港澳台投资者的直接投资——外商资本金。

1.1吸收直接投资的种类（2）按投资者的出资形式各国法规大多都对现金出资比例作出规定，或为融资各方协商确定。一是有形的实物投资，二是无形资产投资。吸收现金投资吸收非现金投资

1.2吸收直接投资的特点有利于尽快形成生产经营规模有利于获取先进设备和先进技术可根据企业经营情况回报投资者，财务成本较小（1）吸收直接投资的优点

1.2吸收直接投资的特点（2）吸收直接投资的缺点资本成本高于债务成本股东意见不统一会产生冲突

普通股筹资第2节

第2节普通股筹资

第2节普通股筹资日期上市公司总数总股本(亿股)总市值(亿元)流通A股市值(亿元)流通B股市值(亿元)20162