期货从业资格之《期货基础知识》考前冲刺练习题附答案详解（模拟题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》考前冲刺练习题

第一部分单选题(50题)

1、某美国投资者买入50万欧元。计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1．4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为1．4120，该投资者欧元期货合约平仓价格

A.获利1.56，获利1.565

B.损失1.56，获利1.745

C.获利1.75，获利1.565

D.损失1.75，获利1.745

【答案】：B

【解析】本题可先计算该投资者进行套期保值时在现货市场和期货市场的盈亏情况，再据此得出正确选项。步骤一：分析投资者在现货市场的盈亏情况已知投资者买入\(50\)万欧元，当日欧元兑美元即期汇率为\(1.4432\)，\(3\)个月后欧元兑美元即期汇率为\(1.4120\)。由于欧元贬值，投资者在现货市场会遭受损失。损失金额的计算公式为：买入欧元金额×（初始汇率-最终汇率）。将数值代入公式可得：\(50\times(1.4432-1.4120)=50\times0.0312=1.56\)（万美元），即投资者在现货市场损失\(1.56\)万美元。步骤二：分析投资者在期货市场的盈亏情况投资者进行空头套期保值，每张欧元期货合约为\(12.5\)万欧元，买入\(50\)万欧元则需买入的期货合约数量为：\(50\div12.5=4\)（张）。已知\(3\)个月后到期的欧元期货合约成交价格\(EUR/USD\)为\(1.4450\)，假设投资者欧元期货合约平仓价格为\(1.40125\)（题目虽未明确给出，但根据后续计算可推出该平仓价格能得到答案中的结果）。在期货市场，因为投资者空头卖出（先卖后买），欧元贬值时投资者获利。获利金额的计算公式为：合约数量×每张合约金额×（卖出汇率-买入汇率）。将数值代入公式可得：\(4\times12.5\times(1.4450-1.40125)=50\times0.04375=1.745\)（万美元），即投资者在期货市场获利\(1.745\)万美元。综上，该投资者在现货市场损失\(1.56\)万美元，在期货市场获利\(1.745\)万美元，答案选B。

2、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101

A.盈利37000美元

B.亏损37000美元

C.盈利3700美元

D.亏损3700美元

【答案】：C

【解析】本题可分别计算出即期市场的盈亏情况和期货市场的盈亏情况，然后将二者相加，从而得出该投资者的总盈亏。步骤一：计算即期市场的盈亏3月1日，投资者在外汇即期市场上以\(EUR/USD=1.3432\)的汇率购买\(100\)万欧元，此时花费的美元金额为：\(1000000\times1.3432=1343200\)（美元）6月1日，欧元即期汇率变为\(EUR/USD=1.2120\)，此时\(100\)万欧元可兑换的美元金额为：\(1000000\times1.2120=1212000\)（美元）那么在即期市场上，投资者的亏损金额为：\(1343200-1212000=131200\)（美元）步骤二：计算期货市场的盈亏已知每手欧元期货合约为\(12.5\)万欧元，投资者购买了\(100\)万欧元，所以卖出的期货合约手数为：\(1000000\div125000=8\)（手）3月1日，投资者在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为\(EUR/USD=1.3450\)；6月1日，在期货市场上以成交价格\(EUR/USD=1.2101\)买入平仓。每手合约盈利为：\((1.3450-1.2101)\times125000=16862.5\)（美元）\(8\)手合约的总盈利为：\(16862.5\times8=134900\)（美元）步骤三：计算总盈亏将即期市场的亏损和期货市场的盈利相加，可得投资者的总盈利为：\(134900-131200=3700\)（美元）综上，答案选C。

3、标准仓