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新三板定增特征对定增折价率的异质性影响：基于多维度实证的剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国资本市场的逐步完善，多层次资本市场体系建设不断推进，新三板市场作为其中的重要组成部分，在服务中小企业融资和发展方面发挥着关键作用。新三板，即全国中小企业股份转让系统，自设立以来，挂牌企业数量持续增长，涵盖了众多行业领域，从传统制造业到新兴的高科技产业均有涉及，已发展成为我国多层次资本市场不可或缺的组成部分，成为链接中小企业与资本市场的重要桥梁。

定增融资作为新三板企业重要的股权融资方式之一，具有融资效率较高、发行条件相对宽松、发行方式较为灵活等特点，为企业的发展提供了有力的资金支持。企业可以