股权激励对公司非效率投资的影响：基于多视角的实证剖析.docx

下载文档

2
0
约4.57万字
约 45页
2025-06-08 发布于上海
举报
版权申诉
保障服务

股权激励对公司非效率投资的影响：基于多视角的实证剖析.docx

1、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。。
2、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
3、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

股权激励对公司非效率投资的影响：基于多视角的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代企业中，所有权与经营权的分离是较为普遍的现象，这一分离虽带来了诸多益处，但也引发了委托代理问题。股东期望企业价值最大化，而管理者可能因自身利益考量做出偏离股东目标的决策，这种利益冲突对企业投资决策产生了深远影响，非效率投资问题随之而来。非效率投资主要表现为投资过度和投资不足两种形式。投资过度指企业将资金投入到净现值为负的项目中，这意味着企业在本不该投入资源的项目上浪费了宝贵的资源，不仅无法为企业带来预期收益，反而可能导致企业资金紧张、资产回报率下降，增加企业的财务风险。例如一些企业盲目跟风热门行业，在