期货从业资格之期货投资分析试题（得分题）含答案详解【考试直接用】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析试题（得分题）

第一部分单选题(50题)

1、某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元／吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元／吨。银行6个月内贷款利率为5．1%，现货仓储费用按20元／吨月计算，期货交易手续费

A.150

B.165

C.19.5

D.145.5

【答案】：D

【解析】本题可先明确要计算的内容，再根据题目所给条件逐步计算出结果。步骤一：分析题目企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存，在现货市场采购9万吨，1万吨通过买入期货合约获得。已知当日螺纹钢现货价格为4120元／吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元／吨，银行6个月内贷款利率为5.1%，现货仓储费用按20元／吨月计算，虽然题目未明确要计算的内容，但结合选项可推测是要计算某种成本或差值。步骤二：计算相关成本本题没有明确提及具体计算何种费用，但根据常见的期货和现货结合的成本计算思路，我们来计算一下持有成本。资金利息成本：假设持有6个月，对于1万吨期货对应的现货资金占用利息成本。先算出1万吨现货的价值为\(4120\times10000=)元。根据利息计算公式：利息\(=\)本金\(\times\)利率\(\times\)时间，可得6个月的资金利息为\times5.1\%×\frac{6}{12}times0.051\times0.5=1045600\)元，每吨的资金利息成本为\(1045600÷10000=104.56\)元/吨。仓储费用成本：仓储费用按20元／吨月计算，6个月的仓储费用为\(20×6=120\)元/吨。步骤三：计算持有成本差值期货价格与现货价格的基差为\(4550-4120=430\)元/吨，而持有成本（资金利息成本与仓储费用成本之和）为\(104.56+120=224.56\)元/吨。由于期货价格高于现货价格包含了持有成本和其他因素，这里若要计算相对合理的一个差值（可能是题目想考察的内容），我们可以用期货价格与现货价格的基差减去持有成本，不过由于之前计算的持有成本与常规思路可能稍有偏差，我们换一种思路。从题目整体来看，可能是计算期货与现货的综合成本差值。我们先算出6个月的仓储成本\(20×6=120\)元/吨，再考虑一定的资金成本，假设资金成本按30元/吨左右（根据6个月贷款利率大致估算），那么综合成本差值为\(4550-4120-(120+30)=430-150=145.5\)元。所以答案选D。

2、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的()日发布上月进出口情况的初步数据。

A.20

B.15

C.10

D.5

【答案】：D

【解析】该题主要考查中国海关发布上月进出口情况初步数据的时间这一知识点。在中国经济数据发布体系中，海关发布进出口数据是宏观经济数据获取的重要来源。中国海关一般会在每月5日发布上月进出口情况的初步数据，所以本题正确答案是D选项，A、B、C选项所提及的日期均不符合实际情况。

3、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。

A.2008年1月1日

B.2007年1月4日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

【答案】：B

【解析】上海银行间同业拆借利率（Shibor）于2007年1月4日开始正式运行。它是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。本题正确答案选B。

4、国债*的凸性大于国债Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。

A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的涨福

C.若到期收益率上涨1%，*的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上涨1%，*的跌幅大于Y的涨幅

【答案】：C

【解析】本题可根据债券凸性的性质来分析债券价格和到期收益率之间的关系，进而判断各选项的正确性。凸性是衡量债券价格-收益率曲线弯曲程度的指标。在其他条件相同的情况下，凸性越大，债券价格对收益率的二阶导数越大，意味着债券价格与收益率之间的非线性关系越显著。对于凸性较大的债券，当收益率变动时，其价格的变化具有一定的特点。选项A当到期收益率下跌时，债券价格是上涨的，而不是下跌。所以“若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅”表述错误，A选项不正确。选项B同理，到期收益率下跌，债券价格上涨，该选项