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期货从业资格之期货投资分析能力检测

第一部分单选题(50题)

1、下列关于逐步回归法说法错误的是（）

A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数

B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误

C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性

D.如果新引入变量后f检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项逐一分析，判断其说法是否正确。选项A：逐步回归法的基本思路是先对单个解释变量进行回归，然后根据回归结果，逐步增加变量个数，以构建更合适的回归模型。所以“逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数”这一说法是正确的。选项B：逐步回归法在变量筛选过程中，是基于一定的统计标准来决定是否保留或剔除变量。有可能会因为某些统计指标的判断，剔除掉实际上对被解释变量有重要影响的解释变量，从而导致模型产生设定偏误。所以该选项说法正确。选项C：拟合优度是衡量回归模型拟合效果的指标。如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，这意味着新引入的变量对模型的解释能力提升不大，很可能是因为新引入的变量与其他变量之间存在共线性，即它们提供的信息有重叠。所以该选项说法正确。选项D：F检验用于检验回归模型整体的显著性。如果新引入变量后F检验显著，说明新引入的变量对整个回归模型有显著的影响，即该变量能够为模型带来新的信息，有助于提高模型的解释能力，而不是说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性。所以该选项说法错误。综上所述，答案选D。

2、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（）元／吨。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：D

【解析】本题可根据基差的计算公式来求解该饲料厂开始套期保值时的基差。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。已知合同约定以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格，该饲料厂以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货，那么现货价格比期货价格高10元/吨，即现货价格为2220+10=2230元/吨。将现货价格2230元/吨和期货价格2220元/吨代入基差计算公式可得：基差=2230-2220=10元/吨。所以，该饲料厂开始套期保值时的基差为10元/吨，答案选D。

3、铜的即时现货价是()美元/吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

【解析】本题主要考查对铜即时现货价的掌握。题目给出四个选项，分别是A.7660、B.7655、C.7620、D.7680，而正确答案为D。这意味着在题目所涉及的情境中，铜的即时现货价是7680美元/吨。考生应准确记忆相关的现货价格信息，在面对此类考查具体数据的选择题时，需凭借对知识的精准掌握做出正确选择。

4、实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过（）加以调整是比较方便的。

A.股指期货

B.股票期货

C.股指期权

D.国债期货

【答案】：A

【解析】本题主要考查在利用权益类衍生品进行资产组合管理，调整资产组合头寸以重新建立预定战略性资产配置时，哪种工具更为方便。选项A：股指期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约。在资产组合管理中，当投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，利用股指期货进行调整具有较高的便利性。因为股指期货具有交易成本低、交易效率高、流动性好等特点，投资者可以通过买卖股指期货合约，快速、灵活地调整资产组合的风险敞口和市场暴露程度，以达到重新配置资产的目的。选项B：股票期货是以单只股票作为标的物的期货合约。虽然股票期货也能用于资产组合管理，但由于其仅针对单只股票，对于资产组合整体的战略性调整来说，其覆盖范围相对较窄，不如股指期货具有综合性和灵活性，所以不是最佳的调整工具。选项C：股指期权是赋予买方在约定时间以约定价格买入或卖出特定股票指数的权利而非义务。股指期权在风险管理等方面有独特作用，但在直接调整资产组合头寸以重新建立战略性资产配置时，其操作相对复杂，并且期权的定价和交易机制相较于期货更为复杂，因此不如股指期货方便。选项D：国债期货是以国债为标的物的期货合约，主要用于利率风险管理和固定收益资产组合的调整，与权益类资产组合管理的关联性不大，