一致魔芋北交所公司深度报告：全球魔芋粉龙头，掘金零食与茶饮与健康功能新消费.docxVIP

目 录

1、一致魔芋：魔芋粉“单项冠军”，探索魔芋健康品发展 3

2、2023.4-2024.4魔芋粉全球销量第一，2024年净利润+64% 4

3、产能释放：积极扩产魔芋零食与茶饮小料 6

4、产品线增长点梳理 7

、魔芋葡甘聚糖降脂降糖健康属性，长阳等地打造魔芋产业大共同体 7

、魔芋爽崛起成为零食圈“顶流”，公司合作康师傅、卫龙、蜜雪冰城 10

、2024年新茶饮规模或达3749亿元，健康小料魔芋晶球增速较快 11

5、盈利预测与估值 11

6、风险提示 12

附：财务预测摘要 13

图表目录

图1：公司在EcoVadis评级中成功获得铜奖牌 3

图2：公司受邀参加博鳌健康食品科学大会暨博览会，与陈君石院士深入交流 3

图3：2024年，公司实现营收6.17亿元，同比增长28.76% 4

图4：2024年公司魔芋粉、魔芋食品销售收入分别同比增长19.57%、63.22% 4

图5：2019年魔芋粉营收占比为86.94% 5

图6：2024年魔芋粉营收占比为70.34% 5

图7：2024年归母净利润8,672万元，同比增长64.41% 5

图8：2024年毛、净利率分别为26.65%、14.06% 5

图9：2024年，公司研发费用2,378.44万元，同比增长32.17% 6

图10：2022年全球魔芋销量或突破7万吨 9

图11：2022年中国魔芋销量增速约18% 9

图12：2022年全球魔芋市场规模接近6亿美元 9

图13：2022年中国魔芋市场规模接近40亿元 9

图14：魔芋爽具有口味丰富、口感爽快等特点，深受广大消费者喜爱的休闲食品 10

图15：预计2027年中国休闲食品行业市场规模有望达12378亿元 10

图16：2024年新式茶饮市场规模预计达3749.3亿元 11

表1：募投资金主要投资于2个项目（万元） 6

表2：公司8万吨魔芋晶球技改项目正常推进 7

表3：魔芋的主要成分是葡甘聚糖 8

表4：葡甘聚糖在食品工业中应用广泛 8

表5：魔芋在生物医药领域有多种应用 8

表6：魔芋在工业中的细分应用领域较多 8

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明表7：一致魔芋可比公司PETTM均值为39X 12

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1、一致魔芋：魔芋粉“单项冠军”，探索魔芋健康品发展

一致魔芋于2023年2月21日在北交所上市，是一家聚焦于魔芋亲水胶体研发和生产，在美味健康食品、环保美妆材料、魔芋精粉等方面的深度研究开发应用的“高新技术企业”，专注引领魔芋产业从传统小众食品成长为多元化高端消费品。公司致力于为全球用户提供安全、天然、定制的魔芋亲水胶体应用解决方案和优质膳食纤维产品。

膳食纤维是人体必需的七大营养素之一，据《魔芋学》记载，从魔芋中提取的膳食纤维（葡甘聚糖）含有对人体健康有利的生物活性物质，具有降低血脂、调节糖代谢、改善大肠功能、减肥的作用。魔芋膳食纤维可用作食品配料开发具有特殊健康效果的食品，从而满足消费者日益增长的健康需求。

公司曾获“专精特新”中小企业和“单项冠军”企业认定。2024年，公司荣获“宜昌2023年度国家高新技术企业创新力50强”荣誉、省级林业产业化重点龙头企业、在EcoVadis评级中成功获得铜奖牌。

图1：公司在EcoVadis评级中成功获得铜奖牌

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资料来源：2024年2月，公司受邀参加博鳌健康食品科学大会暨博览会，与陈君石院士深入交流，共谋魔芋健康产品的未来发展。

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图2：公司受邀参加博鳌健康食品科学大会暨博览会，与陈君石院士深入交流

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2、2023.4-2024.4魔芋粉全球销量第一，2024年净利润+64%

客户对魔芋健康价值和应用特性的认知提升促进了销售，公司2024年实现营收

6.17亿元，同比增长28.76%。2025Q1，公司实现营收1.52亿元，同比增长35.03%。

图3：2024年，公司实现营收6.17亿元，同比增长28.76%

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2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Q1

营收（亿元） yoy

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