原创力文档（二）净营业收益理论净营业收益理论第三节资本结构（三）传统折中理论传统折中理论第三节资本结构（四）MM理论1.MM定理定理1：在没有企业所得税的情况下，企业价值与企业的资本结构无关，表达式如下：定理2：有负债企业的权益资本成本等于处于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上风险溢价。风险溢价是根据无负债企业的股权收益率减去利率与权益负债比率的乘积来衡量的。其表达式如下：第三节资本结构2.MM理论的修正定理3：有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。其表达式如下：定理4：有债务企
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