宏观经济观察系列：美国居民消费软硬指标为何背离？.pdfVIP

西部证券

宏观周报2025年06月01日

索引

内容目录

一、美国居民消费软硬指标为何背离？3

二、中观产业跟踪6

三、大类资产观察8

四、近期政策一览9

五、宏观日历10

六、风险提示11

图表目录

图1：美国消费软硬指标背离3

图2：美国实际GDP同比分项（%）3

图3：密歇根大学消费者预期指数下行幅度远高于现状指数4

图4：世界大型企业联合会消费者预期指数下行幅度高于现况指数4

图5：美国零售销售表现（%）4

图6：美国非农平均薪资和通胀之差依然处于正区间5

图7：美国家庭债务占个人可支配收入不高5

图8：美国金融状况指数保持相对稳定5

图9：近期螺纹钢期现价格同步走弱6

图10：螺纹钢库存处于低位且仍在去库过程中6

图11：5月30日当周高炉开工率为83.87%，环比提升6

图12：5月30日当周铁水产量连续三周回落6

图13：中观行业综合景气指数与近7周趋势7

图14：国内股指表现8

图15：港股表现8

图16：发达国家股指表现8

图17：新兴市场股指表现8

图18：中国国债收益率维持震荡9

图19：欧元兑人民币升值9

图20：近期政策一览10

图21：6月宏观日历11

2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明