期货从业资格之期货投资分析考前冲刺模拟题库提供答案解析附参考答案详解（实用）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺模拟题库提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、Delta的取值范围在（）之间。

A.0到1

B.－1到1

C.－1到0

D.－2到2

【答案】：B

【解析】本题主要考查Delta的取值范围。Delta是金融领域等常用的一个概念，Delta衡量的是期权价格变动与标的资产价格变动之间的比率关系。通常情况下，Delta的取值范围是在-1到1之间。当Delta为1时，表示期权价格的变动与标的资产价格的变动完全一致；当Delta为-1时，意味着期权价格变动与标的资产价格变动相反且幅度相等；当Delta为0时，期权价格不受标的资产价格变动的影响。而选项A中0到1的范围没有涵盖Delta为负的情况；选项C中-1到0没有包含Delta为正的情况；选项D中-2到2超出了Delta正常的取值范围。综上，本题正确答案是B。

2、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（）元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316

【答案】：B

【解析】本题可先计算期权费收入，再算出指数跌到90时甲方资产组合的价值，最后将二者相加得到到期甲方资产总的市值。步骤一：计算期权费收入已知期权的价格为3.8个指数点，合约乘数为200元／指数点，根据“期权费收入=期权价格×合约乘数”，可得期权费收入为：\(3.8×200=760\)（元）步骤二：计算指数跌到90时甲方资产组合的价值已知合约基准日甲现有资产组合为100个指数点，当指数跌到90时，甲方资产组合变为90个指数点，又已知合约乘数为200元／指数点，根据“资产组合价值=指数点数×合约乘数”，可得此时甲方资产组合的价值为：\(90×200=18000\)（元）步骤三：计算到期甲方资产总的市值到期甲方资产总的市值等于指数跌到90时甲方资产组合的价值加上期权费收入，即：\(18000+760=18316\)（元）综上，答案选B。

3、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。

A.远期合约

B.期货合约

C.仓库

D.虚拟库存

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项的含义，结合题目中对“企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓”这一描述来判断正确答案。选项A：远期合约远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。它一般是场外交易，灵活性较大，但存在信用风险等问题。且远期合约并不单纯特指在期货市场建立的原材料买入持仓，与题目所描述的概念不符，所以该选项错误。选项B：期货合约期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约只是一种标准化的交易合约工具，而不是企业基于自身采购、销售计划等在期货市场建立的原材料买入持仓这种概念，所以该选项错误。选项C：仓库仓库是用于储存货物的场所，它是实物存储的空间，与题目中在期货市场建立的原材料买入持仓这一基于虚拟交易层面的概念完全不同，所以该选项错误。选项D：虚拟库存虚拟库存是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。企业通过持有期货合约的多头来替代持有实物库存，从而降低仓储成本和资金占用等风险，符合题目描述，所以该选项正确。综上，答案是D。

4、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。

A.水平移动

B.斜率变动

C.曲度变化

D.保持不变

【答案】：A

【解析】本题可根据梯式策略的特点，结合各选项收益率曲线的变动情况来判断梯式策略在何种情况下是比较好的交易方法。选项A：水平移动当收益率曲线水平移动时，意味着不同期限债券的收益率变动幅度相同。梯式策略是将资金均匀投资于不同期限的债券，形成一个类似梯子的投资组合。在收益率曲线水平移动的情况下，由于各期限债券收益率变动幅度一致，梯式策略可以通过持有不同期限的债券，在分散风险的同时，获取相对稳定的收益，所以此时梯式策略是比较好的一种交易方法。选项B：斜率变动收益率曲线斜率变动意味着不同期限债券收益率的变动幅度不同，短期和长期债券收益率的变化差异较大。这种情况下，梯式策略可能无法