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期货从业资格之期货投资分析综合提升测试卷
第一部分单选题(50题)
1、既可以管理汇率风险,也可以管理投资项目不确定性风险的是()。
A.买入外汇期货
B.卖出外汇期货
C.期权交易
D.外汇远期
【答案】:C
【解析】本题可根据各选项所涉及金融工具的特点,判断其是否能同时管理汇率风险和投资项目不确定性风险。选项A:买入外汇期货外汇期货是在集中形式的期货交易所内,交易双方通过公开叫价,以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币,并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。买入外汇期货主要是用于规避外汇汇率上升带来的风险,重点在于管理汇率波动方面的风险,对于投资项目不确定性风险的管理功能相对有限,所以该选项不符合要求。选项B:卖出外汇期货卖出外汇期货通常是为了对冲外汇汇率下跌的风险,即担心外汇贬值而提前卖出外汇期货合约。同样,它主要侧重于汇率风险的管理,对于投资项目不确定性风险,如市场需求变化、技术创新等因素带来的风险,难以起到有效的管理作用,所以该选项也不正确。选项C:期权交易期权是一种选择权,赋予期权买方在约定的期限内,按照事先确定的价格,买入或卖出一定数量某种特定商品或金融工具的权利。对于汇率风险,期权交易可通过购买外汇期权来锁定汇率的波动范围,避免因汇率不利变动而遭受损失,实现对汇率风险的管理。对于投资项目不确定性风险,期权的灵活性使得投资者可以根据项目的实际进展情况,选择是否执行期权。当项目前景较好时执行期权获取收益;当项目出现不利情况时,投资者可以放弃执行期权,仅损失期权费,从而有效管理投资项目的不确定性风险。所以期权交易既可以管理汇率风险,也可以管理投资项目不确定性风险,该选项正确。选项D:外汇远期外汇远期是交易双方达成约定,在未来某一特定日期,按照约定的汇率,买卖一定数量的某种外汇的交易行为。外汇远期的主要作用是锁定未来的外汇交易汇率,从而避免汇率波动带来的风险,主要针对的是汇率风险,对于投资项目不确定性风险,如项目本身的市场风险、技术风险等,外汇远期无法起到有效的管理作用,所以该选项不合适。综上,本题答案选C。
2、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易,作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—1所示。
A.880
B.885
C.890
D.900
【答案】:C
【解析】本题给出某汽车公司与轮胎公司点价交易的背景及相关选择题选项,但题目中未呈现具体问题内容。仅从现有选项及答案“C.890”推测,该题应是基于这一交易场景提出了一个需要计算或决策的问题,而正确答案对应的数值为890。在实际的交易问题中,可能涉及成本核算、价格确定等多方面的考量。由于缺乏具体问题信息,无法详细阐述为何890是正确答案,但可以推断该数值是满足题目所设定条件的唯一解。
3、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是()。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内,信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具,在银行间市场的交易商之间签订,适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架,它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同
C.信用风险缓释凭证,是指由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的,可交易流通的有价凭证。
D.信用风险缓释合约(CRMA)是CRM的一种。
【答案】:B
【解析】本题可通过对各选项所涉及的信用风险缓释工具的概念及特点进行分析,来判断说法是否正确。选项A信用风险缓释合约是交易双方达成的约定在未来一定期限内,信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。该选项准确阐述了信用风险缓释合约的定义,所以选项A说法正确。选项B信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证都属于信用风险缓释工具,它们的结构和交易有相似之处。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具,但是它是在全国银行间市场交易商协会的组织下,由标的实体以外的机构创设的,可交易流通的有价凭证,其交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品存在一定差异,并非完全相同。所以选项B说法错误。选项C信用风险缓释凭证是由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的,可交易流通的有价凭证。该选项对信用风险缓释凭证的定义描述正确,所以选项C说法正确。选项D信用风险缓释合约(CRMA)是信用风险缓释工具(CRM)的一种,此说法符合相关定义,所以选项D说
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